>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報(bào)-240130
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
大?。?/td>
| 1582KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】
周二，國內(nèi)商品市場跟隨股市延續(xù)大跌。雞蛋期價(jià)增倉下挫創(chuàng)出新低，近期蛋價(jià)弱勢反彈未能為期價(jià)帶來利多。不過本年度春節(jié)備貨逐步趨于尾聲，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格上漲持續(xù)性存疑。期價(jià)截止收盤03合約收于3238元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌1.52%?，F(xiàn)貨價(jià)格周初止跌反彈，低價(jià)區(qū)域破4后止跌。主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)3.98元/斤，環(huán)比上周漲0.17元/斤，主銷區(qū)蛋價(jià)4.17元/斤，環(huán)比上周漲0.11元/斤，全國均價(jià)4.04元/斤左右，環(huán)比上周漲0.15元/斤，淘汰雞價(jià)格4.85元/斤，環(huán)比上周跌0.08元/斤，毛雞全國均價(jià)3.94元/斤，環(huán)比上周漲0.03元/斤。當(dāng)前養(yǎng)殖利潤走弱，但養(yǎng)殖戶并未顯著虧損，淘雞環(huán)比增加，但未集中放量。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2024年1月28日第4周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.26天，環(huán)比前一周升0.16天，同比低1.05天，流通環(huán)節(jié)庫存1.14天，環(huán)比前一周升0.07天，同比高0.15天。淘汰雞日齡平均514天，環(huán)比前一周持平，同比低6天，淘汰雞日齡高位回落，但仍高于500天日齡；1月份月豆粕及玉米價(jià)格繼續(xù)回落，蛋價(jià)穩(wěn)中略跌，淘雞價(jià)格回落，蛋雞養(yǎng)殖利潤震蕩，第4周全國平均養(yǎng)殖利潤0.63元/斤，周環(huán)比持平，同比低0.33元/斤；第3周代表銷區(qū)銷量8143噸，環(huán)比增12.7%，同比增106.77%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年12月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量12.10億羽，環(huán)比11月漲0.25%，同比高2.63%。
【市場邏輯】
2、2024年一月份以來，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)延續(xù)跌勢，其中玉米及豆粕價(jià)格連續(xù)創(chuàng)出新低。拖累整體飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈重心下移。1月份雞蛋期價(jià)沖高回落，遠(yuǎn)月估值重心顯著下移，05之前合約已逐步靠近養(yǎng)殖成本。雞蛋基本面上，當(dāng)前在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比持續(xù)微幅上升，老雞淘汰增加，但去年7-8月份以來雞苗銷量同環(huán)比繼續(xù)走高，預(yù)計(jì)2024年一季度在雞蛋供給整體有增無減。此外，遠(yuǎn)期飼料原料價(jià)格環(huán)比回落，一定程度或?qū)⒗^續(xù)降低補(bǔ)欄門檻，激發(fā)補(bǔ)欄積極性。期價(jià)上當(dāng)前已經(jīng)保持對現(xiàn)貨較高貼水，較大程度反應(yīng)產(chǎn)能回升預(yù)期，邊際上，春節(jié)前畜產(chǎn)品集體走向供需兩旺。不過全年由于供給逐步恢復(fù)，蛋價(jià)重心持續(xù)下移的趨勢可能已經(jīng)形成，2024年一季度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期可能繼續(xù)下行，蛋價(jià)跌破養(yǎng)殖成本的概率較高。操作上，等待原料價(jià)格止跌，暫時(shí)觀望或空03多05。
【交易策略】空03多05套利擇機(jī)入場。
【風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)】
商品系統(tǒng)性波動(dòng)，禽流感，飼料價(jià)格；餐飲消費(fèi)超預(yù)期反彈。
|
|
