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行情研判
　　玉米：
　　美玉米底部，進口利潤較高，美玉米1月進口利潤315元/噸。巴西進口成本較低，1月巴西進口價格2113元，低于美玉米。截止1月18日，美玉米出口累計1470.25萬噸，本周對中國出口0.18萬噸，對中國進口累計達到163.84萬噸，占比11.1%。今日北方港口平倉價略漲，基本2320元附近，南方港口玉米反彈。華北玉米受雨雪玉米現(xiàn)貨企穩(wěn)，山東濰坊玉米最低2360元/噸，年前山東玉米上量減少，玉米相對偏強。到春節(jié)前所剩時間較短，農(nóng)戶賣糧也較少，下游囤糧意愿也較低，中儲糧收購力度一般，預計短期玉米會相對平穩(wěn)。最近盤面相對較強，期現(xiàn)價差較大，盤面升水較多，帶動現(xiàn)貨企穩(wěn)，盤面給出部分套保利潤。今日05玉米窄幅偏強，但現(xiàn)貨開始偏強，盤面升水仍較多，預計盤面反彈空間有限，短期預計05玉米在2330-2400之間窄幅震蕩，觀望為主，或等回調到2350以下輕倉試多。
　　淀粉：
　　山東深加工到車輛增加，山東玉米相對穩(wěn)定，春節(jié)備貨已經(jīng)結束，山東地區(qū)淀粉基本在3170元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫下降，本周廠家?guī)齑鏋?9萬噸，較上周上升2.9萬噸，月增幅4.39%，年同比降幅28.2%。目前淀粉價格主要看玉米和副產(chǎn)品價格是否繼續(xù)下跌，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在800元以上，最近副產(chǎn)品相對穩(wěn)定，副產(chǎn)品貢獻在580元，低于過去3年貢獻。短期華北玉米穩(wěn)定，副產(chǎn)品穩(wěn)定，深加工利潤處于高位。由于春節(jié)期間玉米現(xiàn)貨會穩(wěn)定，行業(yè)利潤較高，春節(jié)期間維持較高開機率，淀粉庫存春節(jié)期間會大幅累庫，淀粉現(xiàn)貨有下跌空間。03和05淀粉窄幅震蕩，但春節(jié)前備貨基本結束，企業(yè)利潤仍較高，企業(yè)開機率會維持高位，淀粉倉單增加較多，且3月接貨意愿較弱，03淀粉有下跌空間。短期03和05淀粉會繼續(xù)回落，3-5淀粉價差會繼續(xù)走反套。
　　【交易策略】 
　　1.單邊：美玉米底部反彈，國內進口利潤較高。華北玉米上量減少，華北玉米現(xiàn)貨相對穩(wěn)定，東北玉米上量減少，玉米現(xiàn)貨偏強。1月初到2月底，農(nóng)戶賣壓仍較大，下游剛需補庫，部分貿(mào)易商開始建庫存，短期05玉米繼續(xù)窄幅震蕩，目前期貨升水較高，預計05玉米在2330-2400之間震蕩?；蛘咻p倉短空03淀粉。
　　2.套利：03玉米和淀粉可以嘗試530附近輕倉做縮。3-5淀粉輕倉反套，-50到-10之間反套操作。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))