久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20-23億元，同比增長63.40%-87.91%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤19-23億元，同比增長83.15%-121.70%。蘇州旭創(chuàng)2023年實(shí)現(xiàn)扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用影響前的單體凈利潤約22億元-27億元，同比增長65.60% -103.24%。
　　Q4業(yè)績持續(xù)加速增長，受益于AI相關(guān)的400G/800G光模塊的加速出貨。根據(jù)業(yè)績預(yù)告測(cè)算，Q4單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約7.04-10.04億元（中值8.54億元，同比+129.9%，環(huán)比+25.2%）；扣非凈利潤約6.56-10.56億元（中值8.56億元，同比+231.7%，環(huán)比29.4%）。公司業(yè)績高速增長主要得益于海外AI/云計(jì)算大客戶800G/400G的出貨量持續(xù)增加帶來收入增長，以及400G/800G高價(jià)值量產(chǎn)品占比提升和降本增效帶動(dòng)毛利率持續(xù)提升，此外美元匯率波動(dòng)也對(duì)公司收入和毛利率帶來一定正向影響。
　　蘇州旭創(chuàng)是公司的主要業(yè)績?cè)鲩L貢獻(xiàn)主體，全年來看，股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用計(jì)提(-1.38億元)、固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)評(píng)估增值計(jì)提折舊攤銷（-0.56億元）、呆滯庫存計(jì)提減值準(zhǔn)備(-0.78億元)、信用減值損失（-700萬元）和成都儲(chǔ)瀚計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備（-0.49億元）等事項(xiàng)合計(jì)減少公司歸母凈利潤3.28億元。
　　展望2024年，全球AI算力投資有望持續(xù)高景氣，帶動(dòng)光模塊產(chǎn)品升級(jí)迭代周期縮短。2024年400G、800G需求將持續(xù)增長，1.6T光模塊有望于下半年進(jìn)入小批量出貨，硅光光模塊的滲透率持續(xù)提升。目前上游原材料DSP芯片和EML芯片緊缺程度有所緩解，VCSEL供應(yīng)仍較緊張，公司在手訂單持續(xù)積極增長，預(yù)計(jì)2024年一季度將延續(xù)高增長態(tài)勢(shì)。北美科技巨頭供應(yīng)鏈門檻較高，光模塊加速升級(jí)下行業(yè)龍頭優(yōu)先享受行業(yè)紅利。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2024-2025年歸母凈利潤為45.6/55.4億元，對(duì)應(yīng)PE分別為18/15倍，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：光模塊需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭格局惡化；光模塊價(jià)格大幅下滑。