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核心觀點(diǎn)
　　本周汽車板塊下跌10.1%，乘用車、商用車和汽車零部件板塊分別9.4%/-11.6%/-9.8%。乘聯(lián)會口徑，12月國內(nèi)乘用車批發(fā)銷量273.7萬輛，同比+23.2%，環(huán)比+7.4%；零售236.4萬輛，同比9.0%，環(huán)比+13.7%；新能源乘用車批發(fā)110.8萬輛，同比+47.5%，環(huán)比+15.3%，對應(yīng)電動化滲透率40.5%；1.22-1.28日均零售6.86萬輛，同比+136%；日均批發(fā)6.67萬輛，同比+83%。2月1日起，造車新勢力和部分主機(jī)廠陸續(xù)公布1月銷量。問界以3.30萬輛交付量首次成為月銷冠軍，理想、蔚來、極氪、零跑等車企均實(shí)現(xiàn)銷量過萬。問界新M7實(shí)現(xiàn)交付3.13萬輛，1月31日起智駕版開始高階包OTA，可在全國范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)不依賴高精地圖的城區(qū)NCA智能駕駛，有望繼續(xù)助推品牌銷量。
　　行業(yè)動態(tài)信息
　　車企跟蹤：1月車企銷量陸續(xù)披露，問界、理想等新能源車強(qiáng)勢表現(xiàn)。
　　比亞迪1月銷售201493輛，同比+33%；此外，吉利1月銷量213487輛，同比+110%；智己1月交付5305輛，同比+946%；問界1月交付32973輛，成為1月份新勢力榜銷冠；蔚來汽車1月交付10055輛，同比+18%；小鵬汽車1月交付8250輛，同比+58%；理想汽車1月交付量達(dá)到31165輛，同比+106%；零跑汽車1月交付12277臺，同比+978%；哪吒汽車1月交付10032臺，同比+67%；極氪1月交付12537臺，同比+302%。
　　車型跟蹤：自主品牌價(jià)格持續(xù)發(fā)力，智能駕駛用戶群體擴(kuò)容。
　　2024年主機(jī)廠計(jì)劃推出的新車型仍將集中在新能源，自主品牌新能源車型將占據(jù)絕對主力，其中插電混動新車型成為長城、吉利、長安等強(qiáng)勢自主發(fā)力重點(diǎn)，純電動新車型成蔚小理、極氪等新勢力供給主力。2024年1月31日，江淮瑞風(fēng)旗下基于MUSE架構(gòu)打造的中大型MPV-瑞風(fēng)RF8正式上市，同時(shí)鴻蒙版開啟預(yù)售，預(yù)售價(jià)為20.99-25.99萬元。2月1日，Model Y全系車型迎來升級，其將配備全新一代自動輔助駕駛硬件（HW4.0）。售價(jià)方面，新車依舊推出3款配置車型，售價(jià)售價(jià)區(qū)間為25.89-36.39萬元。
　　投資建議：車市景氣持續(xù)，把握新一輪布局。
　　【整車】推薦江鈴汽車、理想汽車、比亞迪、吉利汽車，關(guān)注小鵬、蔚來和小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展；零部件推薦四條主線：【華為產(chǎn)業(yè)鏈】信質(zhì)集團(tuán)、星宇股份、華依科技、華陽集團(tuán)；【智能化】中國汽研、科博達(dá)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤、華依科技；【機(jī)器人】北特科技、雙環(huán)傳動、拓普集團(tuán)、三花智控；【特斯拉（出口）產(chǎn)業(yè)鏈】岱美股份、愛柯迪、嶸泰股份等。關(guān)注天然氣重卡產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣不及預(yù)期；行業(yè)競爭格局惡化；客戶拓展及新項(xiàng)目量產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期