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策略摘要
　　中性：尿素盤面偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。新疆天運(yùn)、中能等裝置近期恢復(fù)開工，檢修裝置逐步回歸，供應(yīng)端壓力持續(xù)增加。尿素行業(yè)日產(chǎn)18.01萬噸，較上一工作日增加0.12萬噸，開工率83.17%。臨近假期，尿素工廠基本完成春節(jié)訂單預(yù)收，農(nóng)業(yè)需求零星補(bǔ)貨，下游復(fù)合肥工廠開工走低，板材廠陸續(xù)停工，需求持續(xù)減弱。供強(qiáng)需弱格局下，交投清淡，預(yù)計(jì)尿素市場(chǎng)窄幅波動(dòng)為主。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：2月5日，尿素主力收盤2137元/噸（+23）；主力合約前二十位多頭持倉：145225（+1171），空頭持倉：167306（-3613）。
　　現(xiàn)貨：2月5日，河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：2195元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：2180元/噸（+10）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：2210元/噸（0）。
　　原料：2月5日，小塊無煙煤930元/噸（0），尿素成本1656元/噸（0），尿素出口窗口-100美元/噸（+5）。
　　生產(chǎn)：截至2月1日，全國周度尿素產(chǎn)量120.48萬噸（+1.45），山東周度尿素產(chǎn)量16.34萬噸（-0.19）；開工率方面：尿素企業(yè)產(chǎn)能利用率79.48%（+0.95%），其中煤制尿素：86.71%（-2.53%），氣制尿素：57.24%（+11.71%）。
　　庫存：截至2月1日，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫存量為53.2萬噸（-5.2），尿素港口樣本庫存量為16.85萬噸（0）。
　　消費(fèi)：截至2月1日，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率30.18%（-3.5%）；中國三聚氰胺產(chǎn)能利用率為66.78%（+4.17%）；中國尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)7.66日（+2.84）。
　　觀點(diǎn)：2月5日，尿素盤面偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。檢修裝置逐步回歸，供應(yīng)端壓力持續(xù)增加。臨近假期，尿素工廠基本完成春節(jié)訂單預(yù)收，農(nóng)業(yè)需求零星補(bǔ)貨，下游復(fù)合肥工廠開工走低，板材廠陸續(xù)停工，需求持續(xù)減弱。供強(qiáng)需弱格局下，交投清淡，預(yù)計(jì)尿素市場(chǎng)窄幅波動(dòng)為主。
　　■策略
　　中性：尿素盤面偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。新疆天運(yùn)、中能等裝置近期恢復(fù)開工，檢修裝置逐步回歸，供應(yīng)端壓力持續(xù)增加。尿素行業(yè)日產(chǎn)18.01萬噸，較上一工作日增加0.12萬噸，開工率83.17%。臨近假期，尿素工廠基本完成春節(jié)訂單預(yù)收，農(nóng)業(yè)需求零星補(bǔ)貨，下游復(fù)合肥工廠開工走低，板材廠陸續(xù)停工，需求持續(xù)減弱。供強(qiáng)需弱格局下，交投清淡，預(yù)計(jì)尿素市場(chǎng)窄幅波動(dòng)為主。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　裝置重啟情況、庫存變動(dòng)情況、工業(yè)需求恢復(fù)情況、淡儲(chǔ)進(jìn)度、國際市場(chǎng)變化