>> 華創(chuàng)證券-電動(dòng)車行業(yè)跟蹤報(bào)告：1月車企雄心壯志，2024年銷售目標(biāo)及戰(zhàn)略規(guī)劃全面展開-240206
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
黃麟,蘇千葉 |
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1月新能源車市維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，多家新勢(shì)力交付量同比普遍提升。根據(jù)多家造車新勢(shì)力的官方數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計(jì)了1月份新勢(shì)力車企（蔚來、小鵬、理想、零跑、哪吒、廣汽埃安、極氪、騰勢(shì)、嵐圖、深藍(lán)、問界）的交付情況。1月新勢(shì)力車企交付合計(jì)175,387臺(tái)，同比+161%，環(huán)比-26%。其中，蔚來交付10,055臺(tái)，同比+18%，環(huán)比-44%；小鵬交付8,250臺(tái)，同比+58%，環(huán)比-59%；理想交付31,165臺(tái)，同比+106%，環(huán)比-38%；零跑交付12,277臺(tái)，同比+978%，環(huán)比-34%；哪吒交付10,032臺(tái)，同比+67%，環(huán)比+95%；廣汽埃安交付24,947臺(tái)，同比+144%，環(huán)比-46%；極氪交付12,537臺(tái)，同比+302%，環(huán)比-7%；騰勢(shì)交付9,068臺(tái)，同比+41%，環(huán)比-24%；嵐圖交付7,041臺(tái)，同比+355%，環(huán)比-30%；深藍(lán)交付17,042臺(tái)，同比+178%，環(huán)比-7%；問界交付32,973臺(tái)，同比+637%，環(huán)比+35%。
多款新品發(fā)布引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)向，新勢(shì)力車企業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合預(yù)期。1月11日，蔚來分別與奇瑞汽車、江淮汽車簽署了換電戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將分別在電池標(biāo)準(zhǔn)、換電技術(shù)、換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)等方面開展全方位、多層次的深度戰(zhàn)略合作。小鵬X9于1月1日正式上市，售價(jià)35.98-41.98萬元，已在全國(guó)超100座城市啟動(dòng)規(guī)模交付，累計(jì)交付達(dá)2,478臺(tái)，其中Max版本選購比例近70%。理想2024年計(jì)劃形成4款增程車型和4款純電車型的產(chǎn)品組合，挑戰(zhàn)年交付80萬輛的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)豪華汽車品牌銷量第一的目標(biāo)。1月27日，理想汽車首批旗艦級(jí)零售中心北京華貿(mào)、上海前灘L+PLAZA零售中心正式開業(yè)，加速各線城市零售布局。1月10日正式開啟預(yù)售的零跑首款全球化車型C10預(yù)訂超2.35萬輛。新車搭載零跑最新的LEAP3.0架構(gòu)，提供增程/純電兩種動(dòng)力，車頭配有激光雷達(dá)，擁有高階輔助駕駛能力。哪吒S、哪吒GT2024年首次OTA，哪吒X上市100天即迎來首次OTA新增7項(xiàng)功能，100項(xiàng)功能優(yōu)化；寧德時(shí)代神行電池長(zhǎng)壽命L系列首發(fā)落地哪吒L；2024年海外市場(chǎng)仍然是重點(diǎn)發(fā)力對(duì)象，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新的貿(mào)易+本地化制造模式。嵐圖與華為、京東簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、與伊比利亞半島汽車集團(tuán)Salvador Caetano合作，將嵐圖品牌推入南歐市場(chǎng)，全球化布局再提速；極氪007成為銷量增長(zhǎng)主力，是20萬級(jí)純電轎車的銷量亞軍，僅次于特斯拉Model 3；問界M5和新M7智駕版開始陸續(xù)進(jìn)行高階包OTA版本的升級(jí)，助力智駕體驗(yàn)。
新勢(shì)力車企雄心壯志，2024年銷售目標(biāo)及戰(zhàn)略規(guī)劃全面展開。根據(jù)多家造車新勢(shì)力的官方數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計(jì)了新勢(shì)力車企（蔚來、小鵬、理想、零跑、哪吒、廣汽埃安、極氪、騰勢(shì)、嵐圖、深藍(lán)、問界）的2023年銷售目標(biāo)完成度和2024年銷售目標(biāo)。根據(jù)中汽協(xié)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2024年，我國(guó)汽車總銷量將達(dá)到3100萬輛，同比增長(zhǎng)3%。其中乘用車銷量在2680萬輛左右，同比增長(zhǎng)3.1%；新能源汽車銷量將達(dá)到1150萬輛左右，同比增長(zhǎng)20%；出口銷量將增至550萬輛左右。其中，理想2023年全年交付量為37.6萬輛，同比增長(zhǎng)182.2%，目標(biāo)完成度達(dá)125%，將在2024年挑戰(zhàn)80萬年銷量、10萬月銷量的目標(biāo)；東風(fēng)嵐圖2023年全年交付量為5.06萬輛，同比增長(zhǎng)160%，目標(biāo)完成度達(dá)101%，將在2024年挑戰(zhàn)10萬年銷量，目前還未公布新車規(guī)劃；廣汽埃安2023年全年交付量為48萬輛，同比增長(zhǎng)77.02%，目標(biāo)完成度達(dá)96%，2024年度銷量目標(biāo)為70萬輛；問界2023年全年交付量為9.44萬輛，2024年度銷量目標(biāo)為60萬輛，目標(biāo)增長(zhǎng)率達(dá)536%；騰勢(shì)2023年全年交付量為12.78萬輛，目標(biāo)完成度達(dá)85%，將在2024年挑戰(zhàn)20萬年銷量；極氪2023年全年交付量為11.87萬輛，目標(biāo)完成度達(dá)85%，2024年度銷量目標(biāo)為23萬輛，幾乎是去年銷量的兩倍；零跑2023年全年交付量為14.42萬輛，同比增長(zhǎng)29%，目標(biāo)完成度達(dá)72%，2024年度銷量目標(biāo)為30-40萬輛；小鵬2023年全年交付量為14.16萬輛，同比增長(zhǎng)17%，目標(biāo)完成度達(dá)71%；蔚來2023年全年交付量為16萬輛，同比增長(zhǎng)30.7%，目標(biāo)完成度達(dá)64%，與2023年的實(shí)際交付量相比略保守；哪吒2023年全年交付量為12.75萬輛，同比下滑16%，目標(biāo)完成度達(dá)43%，2024年度銷量目標(biāo)為30萬輛，與2023年保持一致；深藍(lán)2023年全年交付量為13.69萬輛，目標(biāo)完成度達(dá)34%，2024年度銷量目標(biāo)為45萬輛。
北京新政助力，新能源汽車細(xì)分賽道迎來配置機(jī)會(huì)。2024年2月1日，北京市人民政府印發(fā)《2024年市政府工作報(bào)告重點(diǎn)任務(wù)清單》。其中提出，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，積極布局電機(jī)、電池、電控、車規(guī)級(jí)芯片等關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)鏈，提升汽車產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展水平，鼓勵(lì)支持汽車出口。推動(dòng)衛(wèi)藍(lán)新能源固態(tài)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目加快建設(shè)，開工建設(shè)寧德時(shí)代電芯工廠項(xiàng)目一期。
投資建議：動(dòng)力電池作為電動(dòng)汽車的核心部件，1月造車新勢(shì)力交付量穩(wěn)健攀升利好上游供應(yīng)鏈。建議關(guān)注：1）動(dòng)力電池：寧德時(shí)代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍迹?）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9
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