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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的機(jī)會(huì)；套利建議關(guān)注流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過(guò)程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)；套保建議關(guān)注長(zhǎng)久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　2月7日，中國(guó)人民銀行開展3960億元逆回購(gòu)，期限14天，中標(biāo)利率1.95%。昨日有5440億元逆回購(gòu)到期
　　國(guó)內(nèi)：汽車產(chǎn)銷同比大幅增長(zhǎng)，環(huán)比降低。1）中國(guó)央行第15個(gè)月連續(xù)增持黃金儲(chǔ)備。中國(guó)1月末黃金儲(chǔ)備7,219萬(wàn)盎司，12月末為7187萬(wàn)盎司，為連續(xù)第十五月增持黃金儲(chǔ)備。12月末黃金儲(chǔ)備價(jià)值報(bào)1,482.3億美元，1月末報(bào)1,482.3億美元。2）中國(guó)汽車協(xié)會(huì)昨日公布數(shù)據(jù)。1月汽車產(chǎn)銷分別完成241萬(wàn)輛和243.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)51.2%和47.9%，環(huán)比分別下降21.7%和22.7%。1月新能源車產(chǎn)銷分別完成78.7萬(wàn)輛和72.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)85.3%和78.8%，環(huán)比分別下降32.9%和38.8%。3）中共中央決定，任命吳清同志為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)黨委書記，免去易會(huì)滿同志的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)黨委書記職務(wù)。國(guó)務(wù)院決定，任命吳清同志為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席，免去易會(huì)滿同志的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席職務(wù)。
　　海外：原油庫(kù)存增幅大超預(yù)期，成品油庫(kù)存降低。1）美國(guó)2月2日當(dāng)周EIA汽油庫(kù)存變動(dòng)（萬(wàn)桶）為-314.6，預(yù)期150，前值115.7；美國(guó)2月2日當(dāng)周EIA庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存變動(dòng)（萬(wàn)桶）為-3.3，前值為-197.2；美國(guó)2月2日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)（萬(wàn)桶）為552，預(yù)期207.3，前值123.4；美國(guó)2月2日當(dāng)周EIA精煉油庫(kù)存變動(dòng)（萬(wàn)桶）為-322.1，預(yù)期-250，前值-254.1。2）根據(jù)美國(guó)能源信息署EIA數(shù)據(jù)，2月2日當(dāng)周，美國(guó)EIA原油庫(kù)存增加552.0萬(wàn)桶，彭博用戶預(yù)計(jì)增加189萬(wàn)桶，分析師預(yù)期增加151.1460萬(wàn)桶。成品油（汽油和餾分油/精煉油）庫(kù)存分別減少超過(guò)300萬(wàn)桶。
　　■策略
　　單邊：2403合約短期偏多。
　　套利：關(guān)注收益率曲線策略維持陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用2403合約適度套保。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)大幅弱于預(yù)期，流動(dòng)性寬松低于預(yù)期。