>> 華泰期貨-原油日報：API原油庫存增幅低于市場預期-240207
| 上傳日期： |
2024/2/7 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 3月原油期貨收漲0.53美元，漲幅0.73%，報73.31美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲0.60美元，漲幅0.77%，報78.59美元/桶；上期所原油期貨2403合約夜盤收漲0.88%，報560.40元人民幣/桶。
2.美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)顯示，2月2日當周，美國API原油庫存+67.4萬桶，預期+213.3萬桶，前值-249.3萬桶。
3.伊拉克總理要求民兵組織停止襲擊美軍以換取美方停止對伊實施打擊。
4. EIA短期能源展望報告：將2024年全球原油需求增速預期上調(diào)3萬桶/日至142萬桶/日。（此前為139萬桶/日）。
5.高盛：我們估計，柴油期貨市場正在定價到6月份紅海危機的結(jié)束，但沒有充分反映出幾個看漲因素。
6、定價文件顯示，卡塔爾將3月海上原油官方售價定為較阿曼/迪拜均價升水0.20美元/桶；陸上原油官方售價定為阿曼/迪拜均價貼水0.10美元/桶。
■投資邏輯
1月份西區(qū)四大區(qū)域（美國、拉美、西非、北海）對東區(qū)的原油發(fā)貨量下降了170萬桶/日，這并非西區(qū)供應出現(xiàn)大幅下滑，而是亞太地區(qū)整體需求欠佳，尤其是中國、日本的原油進口需求表現(xiàn)疲軟，東區(qū)買興不足導致西區(qū)剩余資源繼續(xù)流向歐洲，成為布倫特原油上行的主要壓制力量，我們認為今年最核心的變量來自需求端，即在需求增長放緩的背景下，非OPEC的供應增長是否會超過需求增長，而OPEC產(chǎn)量變化大概率將會是需求與價格的因變量。
■策略
單邊布倫特區(qū)間70至95，一季度需求淡季累庫，由于紅海事件，短期做多BrentDubai EFS，中期考慮布倫特反套，買遠拋近
■風險
下行風險：俄烏局勢緩和，巴以?；稹⒑暧^尾部風險
上行風險：產(chǎn)油國突發(fā)性斷供，歐美對俄羅斯、伊朗制裁升級、紅海危機持續(xù)
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