>> 國元證券-通信行業(yè)周報：Coherent2024第二財季業(yè)績增長超預期，高速率光模塊需求持續(xù)兌現(xiàn)-240211
| 上傳日期： |
2024/2/11 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊為敩 |
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報告要點：
市場整體行情及通信細分板塊行情回顧
周行情：本周（2024.02.05-2024.02.09）上證綜指上漲4.97%，深證成指上漲9.49%，創(chuàng)業(yè)板指上漲11.38%。本周申萬通信上漲5.37%?？紤]通信行業(yè)的高景氣度延續(xù)，相關企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的不斷兌現(xiàn)可期，我們給予通信及電子行業(yè)“推薦”評級。
細分行業(yè)方面：本周（2024.02.05-2024.02.09）通信板塊三級子行業(yè)中，通信網(wǎng)絡設備及器件上漲幅度最高，漲幅為10.68%；通信工程及服務回調(diào)幅度最高，跌幅為1.81%，本周各細分板塊主要呈上漲趨勢。
個股方面：本周（2024.02.05-2024.02.09）通信板塊漲幅板塊分析方面，長江通信（26.54%）、新易盛（20.66%）、華測導航（17.47%）漲幅分列前三。
Coherent 2023財年Q2營收13.7億美元，盯上OLED等應用新機遇
2024年2月6日--Coherent高意公布了其截至2023年12月31日的2024財年第二季度業(yè)績。：
營收：11.31億美元（其中網(wǎng)絡業(yè)務占46%，激光業(yè)務占31%，材料業(yè)務占22%），高于公司預估的10.75 - 11.75億美元指導中點，環(huán)比增長超過7%。Non-GAAP毛利率：36.0%，處于35% - 37%指導目標的中點，環(huán)比增長120%。Non-GAAP每股收益：0.36美元，高于公司預估的0.14 - 0.32美元的高值，環(huán)比增長125%。能見度方面：受宏觀經(jīng)濟的不確定性繼續(xù)影響，公司的近期增長和可見性在本季度看到了需求趨勢改善的跡象，預計在2024財年剩余的時間內(nèi)，收入增長將持續(xù)改善。AI/ML：公司的人工智能/機器學習（AI/ML）相關數(shù)據(jù)收發(fā)器連續(xù)第三個季度獲得強勁訂單。公司800G收入連續(xù)增長超過100%，超過了1億美元的季度門檻。公司對1.6T收發(fā)器和組件的關鍵客戶的積極參與感到期待。為了響應客戶需求，未來將繼續(xù)朝著預期在2025財年第一季度推出1.6T收發(fā)器和組件的目標努力。(信息來源：訊石光通訊)
建議關注方向：算力產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、云計算
推薦標的：
算力：中際旭創(chuàng)（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（688498.SH）；滬電股份（002463.SZ）；
衛(wèi)星通信：海格通信（002465.SZ）；富士達（835640.BJ）；中國電信（ 601728.SH ）；臻鐳科技（ 688270.SH ）；復旦微電（688385.SH）；
設備商：中興通訊（000063.SZ）；半導體耗材：鼎龍股份（300054.SZ）。
風險提示：
國際政治環(huán)境不確定性風險、市場需求不及預期風險。
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