>> 西南證券-工業(yè)網(wǎng)絡(luò)專題(一)：工業(yè)交換機，連接工業(yè)設(shè)備，賦能新型工業(yè)-240220
| 上傳日期： |
2024/2/20 |
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| 3788KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉澤佑 |
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核心要點
我國制造業(yè)全球競爭力提升關(guān)鍵在于高端制造，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是政策引導(dǎo)的重點方向。我國正逐步從粗放的人口紅利型制造業(yè)轉(zhuǎn)向工程師紅利型的高端制造，工業(yè)網(wǎng)絡(luò)融合化、平臺化、智能化是工業(yè)企業(yè)降本提效，進而提升全球競爭力的關(guān)鍵方向。基于此，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)引導(dǎo)支持舉措持續(xù)出臺，目前“1+5+N”的政策體系已經(jīng)基本形成，全國22個省級地方政府將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)寫入2023年工作報告，我國中央+地方覆蓋全工業(yè)產(chǎn)業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系正加速形成。
新型工業(yè)化催生海量設(shè)備連接數(shù)，下游細分市場多點開花驅(qū)動強勁。新型工業(yè)化強調(diào)融合和互聯(lián)，帶來海量的網(wǎng)絡(luò)接入端口需求。據(jù)CMI，2023年全球工業(yè)以太網(wǎng)交換機市場規(guī)模約為33億元，未來有望以7.1%的復(fù)合增速增長。從細分場景看，智能制造、智能礦山、光伏儲能、智能駕駛、智能交通、鐵路城軌都保持了強勁的數(shù)字化投資增長。工業(yè)交換機等工業(yè)通信設(shè)備作為工業(yè)數(shù)字化連接基座，必然受益于各行業(yè)數(shù)字化和智能化投資提升，下游眾多場景的交替驅(qū)動也提升了工業(yè)通信設(shè)備廠商未來業(yè)績增長的確定性。
工業(yè)人工智能、5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型技術(shù)為工業(yè)通信設(shè)備注入增長新動能。隨著工業(yè)行業(yè)大模型的逐步完善，工業(yè)網(wǎng)絡(luò)對于邊緣算力的新需求有所提升，附帶算力的邊緣計算網(wǎng)關(guān)等設(shè)備出貨量有望提升。此外，我國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)取得了較好成效，到2023年已建成了300個5G工廠，建設(shè)投資總額近100億元，覆蓋了25個國民經(jīng)濟大類。在5G工廠實際生產(chǎn)中，智能化賦能能夠?qū)ιa(chǎn)能力、運營成本、能源效率等關(guān)鍵指標帶來20%左右的效率提升。隨著5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)推進，無線網(wǎng)關(guān)等無線融合通信設(shè)備需求有望持續(xù)增長。
相關(guān)標的：三旺通信、佳訊飛鴻、海能達、映翰通、東土科技等。
風(fēng)險提示：新型工業(yè)化推進不及預(yù)期；鐵路、交通等行業(yè)數(shù)字化投資不及預(yù)期；工業(yè)企業(yè)利潤增長不及預(yù)期等風(fēng)險。
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