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【宏觀及行業(yè)新聞】
　　根據(jù)Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，第8周（2月17日至2月23日）125家油廠大豆實際壓榨量為112.78萬噸，開機率為32%。
　　【趨勢強度】
　　棕櫚油趨勢強度：0豆油趨勢強度：0
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　整體來看，棕油產地的緊庫存給到油脂板塊的反彈勢能顯然被需求端和國際油籽供應充足的預期壓制，驗證其仍在區(qū)間內震蕩運行。棕油自身基本面在進入齋月后仍不乏好故事可以說，后續(xù)能否出現(xiàn)有效驅動需靜待減產預期的進一步兌現(xiàn)；油脂暫以區(qū)間震蕩看待，繼續(xù)關注美豆盤面企穩(wěn)時點。
　　棕櫚油：關注MPOA對馬來2月的產量預估，UOB的產量調查顯示前20日環(huán)比降幅5%-9%。出口方面，高頻數(shù)據(jù)顯示2月前20日出口也環(huán)比下降。POGO價差在1月末大幅走縮至負值，繼續(xù)支持產地消費，綜合來看，馬棕2月庫存預計繼續(xù)下降。GAPKI遲遲未發(fā)布最新的印尼棕櫚油的產銷庫數(shù)據(jù)，但是馬來和印尼的毛棕櫚油價差近期大幅走縮至0附近可能預示著印尼的庫存壓力不大。要警惕GAPKI數(shù)據(jù)發(fā)布時市場對產地棕櫚油供應的擔憂情緒再次發(fā)酵。國內棕櫚油快速去庫，近期進口利潤有所修復，5月買船較多但近月買船仍然偏少。綜合來看，預計棕櫚油仍然是震蕩走勢，國際油脂供應的巨大壓力尚未消化完畢，對棕櫚油構成壓制，但棕櫚油自身產地偏緊的預期不支持向下突破。
　　豆油：阿根廷作物天氣的改善、巴西大豆的集中上市壓力、對美國舊作大豆出口的擔憂和對美國新作大豆種植面積增加的預期繼續(xù)令CBOT大豆承壓。巴西大豆貼水在春節(jié)假期上漲后上周再次走弱，豆油成本端下行的壓力仍然存在。關注國內2、3月份大豆到港及壓榨情況，如果豆油庫存未能繼續(xù)下降，則預計豆油價格仍將偏弱震蕩。
　　菜油：國際菜籽報價仍然偏弱。3月份之前，菜籽和菜油進口量預計仍將偏高，對應的菜油供應將維持高位，國內菜油庫存壓力仍然較大。現(xiàn)貨端菜油和豆油保持低價差去刺激需求。
　　南美大豆豐產的壓力還未交易完畢、中國的大豆進口需求放緩、美豆舊作出口壓力和新作擴種的預期繼續(xù)令國際大豆及大豆類商品的價格承壓，同樣的國際菜系商品的價格也承壓；棕櫚油產地的基本面相對較好，但是棕櫚油的供應暫時來看還沒有大問題，且棕櫚油在國際市場上的競爭力下降，所以棕櫚油也缺乏走出獨立行情的動力。綜合來看，油脂價格仍然受制于油料作物的供應充足，在油脂油料市場出現(xiàn)新的供應問題之前，預計油脂將維持偏弱的走勢。