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受春節(jié)錯(cuò)位影響，CPI同比降幅擴(kuò)大，節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)CPI環(huán)比連續(xù)兩個(gè)月回升。上年同期春節(jié)錯(cuò)位基數(shù)較高，1月CPI同比未能延續(xù)上月升勢(shì)，由前值的-0.3%回落至-0.8%，但春節(jié)帶動(dòng)消費(fèi)需求增加，CPI環(huán)比上漲0.3%，漲幅較上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。本月翹尾因素影響為-1.1個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素影響為0.3個(gè)百分點(diǎn)。剔除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比增長0.4%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，為2023年7月以來的低點(diǎn)，需求仍較為疲弱。
　　春節(jié)錯(cuò)位擾動(dòng)食品價(jià)格同比，節(jié)日提振消費(fèi)需求，食品價(jià)格環(huán)比連續(xù)兩個(gè)月上漲。上年春節(jié)位于1月且處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向常態(tài)化的初期，推高了食品價(jià)格基數(shù)，本月食品價(jià)格同比下降5.9%，降幅較上月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI下降約1.13個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比連續(xù)兩個(gè)月正增長，為0.4%，漲幅較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，豬肉、鮮菜和鮮果價(jià)格合計(jì)影響CPI同比下降約0.78個(gè)百分點(diǎn)，占CPI同比降幅9成以上，是帶動(dòng)CPI同比回落的主要因素。上年基數(shù)走低及季節(jié)性需求增加，1月豬肉價(jià)格同比下降17.3%，降幅較上月收窄8.8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI同比的拖累邊際減輕，但仍位于低位區(qū)間，環(huán)比降幅較上月收窄0.8百分點(diǎn)至-0.2%；雖有雨雪寒潮天氣擾動(dòng)供給和春節(jié)提振需求等因素影響，但上年同期基數(shù)走高，本月鮮菜、鮮果同比價(jià)格均較上月有所回落，分別為-12.7%，-9.1%，不過鮮菜及水產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比連續(xù)兩個(gè)月正增長。
　　非食品價(jià)格同比小幅回落整體保持平穩(wěn)，節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)非食品價(jià)格環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正。1月非食品價(jià)格同比上漲0.4%，漲幅較上月小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，整體保持平穩(wěn)，連續(xù)三個(gè)月位于0.5%左右，影響CPI同比上漲約0.32個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。具體來看，服務(wù)價(jià)格同比上漲0.5%，較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比較上月增加0.3個(gè)百分點(diǎn)，為0.4%；消費(fèi)品價(jià)格同比下降1.7%，未能延續(xù)上月回升走勢(shì)，降幅較上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月保持負(fù)增長，其中工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，主要受能源價(jià)格的環(huán)比改善影響。總體來看，服務(wù)消費(fèi)仍好于商品消費(fèi)：受節(jié)前務(wù)工人員返鄉(xiāng)及服務(wù)需求增加影響，家政服務(wù)和其他家庭服務(wù)價(jià)格同比分別上漲3.5%和2.4%，漲幅均較前值有所擴(kuò)大，家政服務(wù)、美發(fā)和母嬰護(hù)理服務(wù)價(jià)格環(huán)比分別上漲4.8%、4.6%和1.5%；假期出行及娛樂需求提振，旅游價(jià)格環(huán)比較上月增加4.1個(gè)百分點(diǎn)，為4.2%，飛機(jī)票價(jià)格環(huán)比12.1%，較前值增加11.7個(gè)百分點(diǎn)，但上年同期基數(shù)較高，旅游價(jià)格同比較前值回落5個(gè)百分點(diǎn)至1.8%。
　　八大類商品價(jià)格同比六正兩負(fù)，除衣著和生活用品及服務(wù)外，其余類別商品價(jià)格均較上月回落或持平。從具體類別看，1月居住項(xiàng)價(jià)格同比上漲0.3%，連續(xù)4個(gè)月持平，位于2014年以來同期的低位水平，體現(xiàn)出房地產(chǎn)仍較為低迷；本月交通通信項(xiàng)價(jià)格降幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，為-2.4%，為2023年8月以來的低位水平，或受能源價(jià)格偏低以及通信產(chǎn)品需求偏弱影響；其余類別中，食品煙酒價(jià)格同比降幅較上月擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)，為-3.6%，醫(yī)療保健價(jià)格較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，為1.3%。衣著價(jià)格同比較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)為1.6%。生活用品及服務(wù)同比較上月回升1個(gè)百分點(diǎn)，為1%。其他用品及服務(wù)為2.9%，與上月持平，教育文化與娛樂同比上漲1.3%，較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　國際油價(jià)小幅回升整體延續(xù)低位波動(dòng)態(tài)勢(shì)、國內(nèi)部分行業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)淡季，PPI環(huán)比降幅收窄但連續(xù)三個(gè)月為負(fù)，上年基數(shù)走低同比降幅連續(xù)兩個(gè)月收窄。1月國際原油價(jià)格低位波動(dòng)，整體較上月小幅回升，帶動(dòng)PPI環(huán)比下降0.2%，降幅較上月小幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，不過受當(dāng)前我國下游需求仍較為疲弱、部分行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季等因素影響，已連續(xù)三個(gè)月環(huán)比為負(fù)。上年同期基數(shù)較低影響下，同比下降2.5%，同比降幅較上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)資料同比價(jià)格、生活資料價(jià)格同比降幅均收窄。從PPI定基指數(shù)（2020年=100）來看，PPI定基指數(shù)延續(xù)此前的回落走勢(shì)，較前值回落0.3個(gè)百分點(diǎn)至108.1,顯示需求不足仍在制約價(jià)格水平的回升
　　生產(chǎn)資料價(jià)格、生活資料價(jià)格同比降幅均收窄，裝備制造業(yè)相關(guān)行業(yè)價(jià)格邊際回升，需求偏弱下游消費(fèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格仍承壓。1月生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降3%，降幅較上月小幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.2%，降幅較上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。具體行業(yè)來看，冬季寒潮部分地區(qū)采暖需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格同比下降16.0%，降幅較上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格下降4.4%，降幅較上月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等部分裝備制造業(yè)價(jià)格同比分別下降4.2%和3.0%，降幅也較上月均有收窄，對(duì)PPI的拖累作用邊際減弱。受國際原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響，石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格同比由上月下降1.6%轉(zhuǎn)為上漲3.4%。建筑施工需求季節(jié)性走弱，非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格分別下降8.0%、2.9%，降幅比上月均擴(kuò)大。1月PPI生活資料價(jià)格同比下降1.1%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，食品、耐用消費(fèi)品等中下游需求仍偏弱，其中衣著