>> 國海證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：節(jié)后豬價低迷，繼續(xù)看好養(yǎng)殖板塊機會-240226
| 上傳日期： |
2024/2/26 |
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| 1634KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
程一勝,熊子興,王思言 |
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投資要點:
生豬：節(jié)后豬價低迷，持續(xù)看好養(yǎng)殖板塊機會
投資建議：1月整體價格較為低迷，2月份隨著備貨過后，消費對價格支撐力度減弱，春節(jié)期間價格波動幅度有限，但春節(jié)假期過后，供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，價格快速回落，預計短期價格難有明顯起色。我們持續(xù)重點推薦溫氏股份、牧原股份、巨星農(nóng)牧、唐人神、華統(tǒng)股份，建議關(guān)注彈性標的新五豐。
家禽：商品代價格有望改善
投資建議：近期商品代雞苗、毛雞價格均短期出現(xiàn)波動，若后續(xù)需求邊際改善，疊加產(chǎn)能缺口傳導到商品代，景氣度有望持續(xù)提升。我們持續(xù)重點推薦圣農(nóng)發(fā)展、益生股份，建議關(guān)注禾豐股份、民和股份、仙壇股份、春雪食品、益客食品等。
黃雞行業(yè)景氣度上行。從行業(yè)角度看，2023年產(chǎn)能跟2022年相當，穩(wěn)定在低位，近期黃雞價格已有向上趨勢，行業(yè)景氣度后續(xù)有望持續(xù)上行。我們持續(xù)重點推薦立華股份、溫氏股份。
動保：板塊調(diào)整充分，重點關(guān)注非洲豬瘟疫苗進展
投資建議：1）非洲豬瘟亞單位疫苗項目正在應(yīng)急評審當中（2024/1/9），隨著中監(jiān)所領(lǐng)導調(diào)整完畢（2023/12），我們認為評審進程有望提速。由于亞單位疫苗能兼顧有效性和安全性，我們對其上市前景持樂觀態(tài)度。我們看好板塊低估值以及非洲豬瘟疫苗上市的投資機會，推薦生物股份、科前生物、普萊柯、中牧股份、瑞普生物。建議關(guān)注金河生物、申聯(lián)生物。
種植：主要糧食價格同比顯著下降
投資建議：轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化進程持續(xù)推進，利好轉(zhuǎn)基因研發(fā)布局早儲備多的公司。建議關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)、隆平高科、登海種業(yè)。
飼料：飼料價格持續(xù)下降，養(yǎng)殖成本改善
投資建議：飼料行業(yè)集中度有望持續(xù)提升，推薦海大集團，關(guān)注禾豐股份。
寵物：看好寵物國產(chǎn)替代的投資主線
投資建議：我們認為國內(nèi)寵物仍處于品牌快速發(fā)展階段，持續(xù)推薦寵物食品板塊的乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份，寵物醫(yī)療板塊的瑞普生物。
行業(yè)評級及投資建議
生豬板塊短期產(chǎn)能去化或?qū)⒎磸停磺莅鍓K基本面改善；動保或?qū)⑹艿椒侵挢i瘟疫苗進度的提振；寵物板塊仍然處于快速發(fā)展階段，維持“推薦”評級。
風險提示
重點關(guān)注公司業(yè)績不及預期，突發(fā)事件導致市場行情大幅波動的風險，養(yǎng)殖行業(yè)疫病的風險，政策不確定的風險，價格波動的風險，極端天氣的風險等。
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