>> 方正中期期貨-有色金屬日度策略-240226
| 上傳日期： |
2024/2/27 |
大?。?/td>
| 2587KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
胡彬,楊莉娜,牛秋樂 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅：
基本面來看，冶煉廠加大庫存出清力度，疊加海外資源流入，庫存水平持續(xù)增加，當(dāng)前粗煉費(fèi)（TC）處于低位但并未影響煉廠開工。需求端，下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，消費(fèi)處于恢復(fù)過程中。總體上，市場(chǎng)供需雙增，但供大于求情況暫未改變，年內(nèi)銅價(jià)“兩頭高，中間低”的判斷不變，近期銅價(jià)仍難擺脫震蕩局面，區(qū)間67500-70000。滬銅高位遇阻回落，中期繼續(xù)以震蕩偏空思路操作，期權(quán)可于區(qū)間構(gòu)建價(jià)差策略。
鋅：
國內(nèi)設(shè)備更新政策提振市場(chǎng)情緒，供應(yīng)端，2月份以來SMM七地鋅錠庫存連續(xù)錄增，市場(chǎng)供大于需局面持續(xù)。需求端，下游觀望情緒仍然較濃，市場(chǎng)開工仍未完全恢復(fù)，下游普遍信心不足。滬鋅震蕩格局暫難改變，市場(chǎng)運(yùn)行區(qū)間20000-22000。操作上，國內(nèi)政策利多提振市場(chǎng)，但基本面偏弱局面難以改變，繼續(xù)關(guān)注區(qū)間交易機(jī)會(huì)。
鋁及氧化鋁：滬鋁盤面如期回落，社會(huì)庫存繼續(xù)累庫。幾內(nèi)亞罷工事件帶動(dòng)氧化鋁走強(qiáng)，國內(nèi)供應(yīng)也較為偏緊。滬鋁盤延續(xù)震蕩，建議偏空思路對(duì)待，中長線維持區(qū)間震蕩。滬鋁主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18000。氧化鋁建議偏多思路對(duì)待，需關(guān)注采暖季的限產(chǎn)消息及礦端供應(yīng)情況。
錫：滬錫高位震蕩偏弱，整體依然難以擺脫震蕩格局。節(jié)后宏觀利好頻出，且市場(chǎng)情緒較好，加之此前市場(chǎng)傳聞的節(jié)后佤邦復(fù)產(chǎn)依然未能實(shí)現(xiàn)，盤面存在一定上行動(dòng)能，只是目前假日剛過需求還未恢復(fù)，因此建議暫時(shí)觀望，等待回調(diào)買入的操作機(jī)會(huì)。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及宏觀風(fēng)險(xiǎn)，上方壓力位230000，下方支撐位200000。
鉛：滬鉛主力合約震蕩略有反彈，預(yù)計(jì)近期繼續(xù)6000-16500之間波動(dòng)。當(dāng)前供需雙弱，且春節(jié)下游放假超預(yù)期，原生鉛開工下降有限，節(jié)后或有累庫預(yù)期。
鎳及不銹鋼：滬鎳沖高回落，多頭獲利了結(jié)出現(xiàn)。美國制裁俄羅斯相關(guān)措施未直接涉及有色企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)情緒緩解，不過需繼續(xù)關(guān)注印尼供應(yīng)端擾動(dòng)，鎳價(jià)近期料會(huì)在12.5-13.5萬元之間波動(dòng)為主。不銹鋼現(xiàn)貨降庫存，不銹鋼廠近期利潤改善可能提振原料備貨，階段13500-14400之間波動(dòng)。。
工業(yè)硅：
西北環(huán)保限產(chǎn)節(jié)后部分恢復(fù)，月底仍有復(fù)產(chǎn)，關(guān)注復(fù)產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)沖擊，短線暫觀望，整體驅(qū)動(dòng)不足。
|
|
