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事件
　　公司發(fā)布2023年業(yè)績快報(bào)，全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.82億元，同比增長30.32%；歸母凈利潤1.05億元，同比增長95.93%；Q4單季度營業(yè)收入13.71億，環(huán)比增長90.50%，歸母凈利潤1.18億，環(huán)比增長103.51%。
　　投資要點(diǎn)
　　Q4業(yè)績超預(yù)期，長期增長動(dòng)力充足。公司發(fā)布2023年業(yè)績快報(bào)，全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.82億元，同比增長30.32%；歸母凈利潤1.05億元，同比增長95.93%；Q4單季度營業(yè)收入13.71億，環(huán)比增長90.50%，歸母凈利潤1.18億，環(huán)比增長103.51%。主要原因：（1）下游消費(fèi)電子行業(yè)庫存見底，隨著需求的逐步復(fù)蘇，客戶端恢復(fù)正常的拉貨節(jié)奏；（2）積極拓展市場，新產(chǎn)品高集成度模組L-PAMiD和WiFi產(chǎn)品市場規(guī)模的迅速擴(kuò)大；（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，獲利能力穩(wěn)步提升。
　　L-PAMiD、Wi-Fi持續(xù)放量，5G產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升。公司的新產(chǎn)品高集成度模組L-PAMiD憑借其卓越的性能，迅速實(shí)現(xiàn)了市場突破和銷售增長，目前已導(dǎo)入國內(nèi)多家品牌手機(jī)客戶，實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)出貨；以Wi-Fi 6與Wi-Fi 6E產(chǎn)品為主的Wi-Fi產(chǎn)品銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)同比大幅增長，其中，Wi-Fi 7產(chǎn)品已正式推出并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷售。另外，公司積極響應(yīng)市場需求，優(yōu)化產(chǎn)品組合，2023年度公司5G產(chǎn)品領(lǐng)域營業(yè)收入穩(wěn)步上升，已占公司PA類產(chǎn)品營收的50%以上。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤1.05/3.7/6.1億元，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭格局加劇風(fēng)險(xiǎn)；市場需求恢復(fù)不及預(yù)期。