>> 民生證券-電新行業(yè)EV觀察系列157：1月歐洲新能車市場增勢穩(wěn)定，銷量同比增長明顯-240227
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄧永康,朱碧野,王一如 |
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1月歐洲汽車市場增勢穩(wěn)定，乘用車銷量與新能車銷量均同比增加，環(huán)比減少，新能車滲透率18.40%。
1月歐洲新能車銷量達16.5萬輛，同比增加14.94%，環(huán)比減少40.46%，滲透率達18.40%。從銷量上看，德國領(lǐng)跑歐洲車市，單月新能車銷量實現(xiàn)3.69萬輛。同比方面，歐洲八國除意大利同比下降25.12%外，其余各國均呈同比增長；環(huán)比方面，歐洲八國均環(huán)比下降。從滲透率上看，1月新能車高滲透三國中，挪威為93.93%，瑞典為52.48%，葡萄牙為29.62%；除意大利滲透率同比下降1.83個Pcts，其余各國均同比上升；環(huán)比方面，除挪威上升4.37個Pcts，其余六國均環(huán)比下降。
政策奠定高增長，車企引領(lǐng)大方向。
碳排放政策的倒逼是歐洲新能車增長的根本原因，根據(jù)歐洲委員會提案“Fit For 55”，2030年較2021年碳排放量降幅上調(diào)至55%，且規(guī)劃在2035年徹底結(jié)束燃油時代，目前法案已被歐洲議會通過。自歐洲確定碳排放目標以來，新能車滲透率正在經(jīng)歷躍遷，2022年四季度滲透率為21.48%/21.12%/22.89%/34.32%，同比+6.5/4.25/2.49/-5.03個Pcts。2023年四季度滲透率分別為19.26%/21.85%/24.72%/35.88%，同比-2.22/+0.73/+1.8/-8.44個Pcts。以特斯拉、福特為首的車企和中國鋰電企業(yè)在歐洲布局，全球新能源汽車市場正在逐步形成“車企——電池——材料——資源”的穩(wěn)定供應體系。隨著以歐洲新能車市場異軍突起，中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭力的電池材料廠商將持續(xù)受益。
投資建議：
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風險提示：1）新車型銷量不及預期。2）原材料價格波動。3）產(chǎn)能擴張不及預期、產(chǎn)品開發(fā)不及預期。
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