>> 廣發(fā)證券-澳華內(nèi)鏡(688212)AQ-300持續(xù)發(fā)力，驅(qū)動公司業(yè)績增長-240227
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
大小： |
1414KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅佳榮 |
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此報告為加密報告 |
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23年業(yè)績符合預期。根據(jù)公司業(yè)績快報，2023年公司預計實現(xiàn)營業(yè)總收入6.78億元（YOY+52.2%）；歸母凈利潤0.58億元（YOY+167.1%），主要系公司積極布局海內(nèi)外營銷網(wǎng)絡，拓寬對各等級醫(yī)院的覆蓋度，全方位提高品牌影響力。同時，公司進一步加強了研發(fā)端的投入，積極發(fā)揮研發(fā)、技術(shù)、質(zhì)量等多方面的經(jīng)營優(yōu)勢，不斷對產(chǎn)品進行持續(xù)的打磨與升級，為客戶持續(xù)穩(wěn)定地提供了滿意的內(nèi)鏡解決方案，實現(xiàn)了公司主營業(yè)務穩(wěn)健增長。單23Q4，公司預計實現(xiàn)收入2.49億元（YOY+51.8%）；歸母凈利潤0.13億元，與單22Q4持平。
AQ-300持續(xù)發(fā)力，帶動公司業(yè)績增長。根據(jù)公司業(yè)績快報，公司以“專精特新”為方向，聚焦主業(yè)，不斷提升產(chǎn)品力。依托于AQ-300的持續(xù)發(fā)力，公司品牌效應逐漸增強，推動營業(yè)收入的穩(wěn)步增長。
盈利預測與投資建議。預計23-25年公司實現(xiàn)收入6.78億元、9.91億元和14.27億元，同比增長52.2%、46.2%、44%。實現(xiàn)歸母凈利潤0.58億元、1.22億元、1.85億元，同比增長167.1%、109.9%、52.3%。預計23-25年EPS分別為0.43元/股、0.91元/股、1.38元/股。綜合考慮公司競爭優(yōu)勢、盈利能力和成長性等因素給予公司24年10倍PS估值，對應合理價值73.94元/股，給予“買入”評級。
風險提示。新產(chǎn)品研發(fā)進度不及預期，市場推廣不及預期、外資競爭加劇。
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