>> 太平洋證券-白色家電Ⅱ行業(yè)周報：家電板塊漲幅居前，新標(biāo)準(zhǔn)和政策出臺或利好頭部家電品牌-240226
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
大?。?/td>
| 745KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
孟昕 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
家電能效新標(biāo)準(zhǔn)和家電以舊換新政策相繼出臺，或率先利好頭部家電品牌。2024年1月29日國家發(fā)展改革委等六部門聯(lián)合發(fā)布《重點(diǎn)用能產(chǎn)品設(shè)備能效先進(jìn)水平、節(jié)能水平和準(zhǔn)入水平（2024年版）》，同時2024年2月23日召開的中央財經(jīng)委員會第四次會議指出要鼓勵汽車、家電等傳統(tǒng)消費(fèi)品以舊換新。我們認(rèn)為，新標(biāo)準(zhǔn)和新政策的相繼出臺將減少低效家電供應(yīng)，淘汰能效較低的老舊家電設(shè)備，助力市場格局進(jìn)一步頭部集中；尤其是針對行業(yè)競爭已相對成熟的大白電和大黑電板塊，占據(jù)頭部市場份額的龍頭企業(yè)有望率先受益。同時伴隨著下游產(chǎn)品需求的增加，對上游鋼鐵、銅、鋁等大宗原材料的需求也或?qū)⑻岣摺?br> 市場行情回顧：1）指數(shù)方面，本周家電板塊上漲1.14%，2024年初至今家電板塊漲幅為4.08%，在申萬一級行業(yè)中漲幅居前，排名為第二。2）個股方面，海信家電、長虹美菱、虹美菱B年初以來累計漲幅位居前三。3）資金方面，本周北向資金凈流出106.96億元，南向資金凈流入182.05億元。
樓市數(shù)據(jù)跟蹤：2024年1月，國內(nèi)30大中城市商品房成交面積和成交套數(shù)分別為899.02萬平方米（-6.89%）和13.98萬套（-4.14%），同比有所回落；2024年初商品房成交面積和成交套數(shù)整體需求有待提振。我們認(rèn)為，未來伴隨消費(fèi)信心的提振和前期調(diào)控方案的落地，地產(chǎn)板塊有望恢復(fù)增長，或?qū)⒗每照{(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、彩電等大家電板塊的發(fā)展。
銷售數(shù)據(jù)跟蹤：家電行業(yè)整體需求有待提振，電蒸鍋線下銷售逆勢亮眼增長。1）白電板塊，白電整體需求短期承壓，空調(diào)線下均價小幅提升。2）黑電板塊，黑電整體需求有待提振，線上均價同比小幅上移。3）廚電板塊，全品類銷售短暫承壓。4）小家電板塊，小家電整體需求有待提振，電蒸鍋線下銷售表現(xiàn)亮眼，掃地機(jī)、洗地機(jī)、空氣炸鍋需求有待提振；2023M12咖啡機(jī)線上銷售平穩(wěn)增長，智能馬桶線上銷售短期承壓。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致市場需求下降、海運(yùn)運(yùn)力緊張、匯率波動、研發(fā)成果不及預(yù)期等
|
|
