>> 國泰君安-氫能行業(yè)事件點評(二)：首個省級地區(qū)正式放開非化工園區(qū)制氫-240228
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
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| 481KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,馬銘宏 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資建議：我們認為隨著綠氫制取技術成熟，以及風光等可再生能源裝機占比提升，電力成本降低，綠氫成長空間將進一步打開。伴隨綠氫制備及應用起量，將帶動相關系統(tǒng)配套商出貨。1）依托集團資源帶來業(yè)務訂單的公司將最先受益，受益標的石化機械、華電重工；2）具備核心技術支撐，快速匹配市場需求的公司，推薦標的科威爾，受益標的華光環(huán)能、富瑞特裝、冰輪環(huán)境、億華通。
事件：內蒙古三部門聯(lián)合發(fā)布《關于加快推進氫能產業(yè)發(fā)展的通知》，明確允許在化工園區(qū)外建設可再生能源制氫項目，且無需取得危險化學品安全生產許可，是國內首個省級地區(qū)正式放開非化工園區(qū)制氫限制。此前，吉林、河北、山東、廣東等省份就對非化工園區(qū)制氫提出暫行辦法。
內蒙古規(guī)劃229萬噸/年氫能產能，制氫加氫一體站利用低谷電價制氫基本接近灰氫成本。根據勢銀統(tǒng)計，全國已公開綠氫規(guī)模約為489萬噸/年，對應電解槽需求近86GW，而內蒙古地區(qū)項目數(shù)占比27%，項目規(guī)模占比47%，對應229萬噸/年氫能，約合計40GW電解槽。綠氫主要因氫氣成本較高限制了應用，其成本結構中制氫端約30元，儲運端約10元。非化工園區(qū)新建制氫加氫一體站利用低谷電價制氫將大幅降低用氫成本，以0.25元度電成本計算，制氫成本達到15元/kg，基本接近灰氫成本上限。
去掉氫氣危化品標簽，為氫能應用減負。內蒙古作為傳統(tǒng)能源大省，有大量煤炭和化工企業(yè)，年氫氣需求量約為700萬噸，煤化工綠氫替代空間廣泛。而我國化工園區(qū)分布不均，限制了綠氫應用場景，將“?；贰睒撕炄コ瑢榛ぜ案咛寂牌髽I(yè)用氫減碳開綠燈。作為國內首個全省放開非化工園區(qū)限制的地區(qū)，內蒙古也將進一步推動當?shù)鼐G氫項目的建設，為我國綠氫產業(yè)的發(fā)展提供參照。
風險提示：綠氫降本不及預期，氫氣儲運發(fā)展不及預期。
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