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結(jié)論與建議：
　　2023年公司營收端增長35%，凈利潤增長36%，扣非后凈利潤增長26%。同時公司電鍍設備獲得客戶批量重復訂單，帶動其他半導體設備收入增速增長超過8成，形成新的業(yè)績增長點，標志公司半導體設備平臺型企業(yè)初具規(guī)模。
　　展望未來，得益于國內(nèi)半導體設備市場需求增長、公司在清洗設備領域競爭優(yōu)勢的提升以及不斷開拓新的半導體設備產(chǎn)品，其業(yè)績具備持續(xù)快速增長潛力。2024-2025年實現(xiàn)凈利潤11.8億元和15.8億元，YOY分別增長30%和34%，EPS分別為2.71和3.62元，目前股價對應2024-25年PE分別為32倍和24倍，給予買進建議。
　　新業(yè)務快速增長，2023年業(yè)績靚麗：2023年公司實現(xiàn)營收38.9億元,YOY增長35.3%;實現(xiàn)凈利潤9.1億元,YOY增長36.2%,扣非后凈利潤8.7億元，YOY增長25.8%，EPS2.09元。其中，第4季度單季公司實現(xiàn)營收11.4億元,YOY增長27.2%，實現(xiàn)凈利潤2.4億元，YOY增長4.5%，扣非后凈利潤2.3億元，YOY增長9%，4Q23公司凈利潤增速放緩主要受研發(fā)費用同比增長74%至2.2億元，對于凈利潤增長形成一定壓制。分業(yè)務來看，清洗設備收入增長26%至26億元；電鍍、立式爐管等其他半導體設備收入增長82%至9.4億元，成為業(yè)績新的增長點。從毛利率來看，2023年公司綜合毛利率51.1%,較上年同期上升3.1個百分點。截止2023年末，公司合同負債8.86億，較年初增長10%，未來業(yè)績增長確定性高。
　　盈利預測：展望未來，除深耕清洗設備外，公司積極擴大半導體設備領域的產(chǎn)品組合，相繼推出電鍍設備、拋銅設備、先進封裝濕法設備、立式爐管設備等。并且在前道涂膠顯影Track設備、PECVD等核心設備領域也積極布局,為后續(xù)業(yè)績增長構(gòu)建新的增長點。我們預計公司2024-2025年實現(xiàn)凈利潤11.8億元和15.8億元，YOY分別增長30%和34%，EPS分別為2.71和3.62元，目前股價對應2024-25年PE分別為32倍和24倍，估值尚未完全反應未來成長空間，給予買進的評級。
　　風險提示：科技爭端拖累半導體設備需求增長。