>> 國泰君安-氫能行業(yè)事件點評(一)：吉林綠氫補貼基本實現(xiàn)車端用氫經(jīng)濟性-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
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| 599KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,馬銘宏 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
吉林省補貼政策落地：加氫站補貼500萬元/站，綠氫補貼15元/kg。
摘要：
投資建議：我們認為隨著綠氫制取技術成熟，以及風光等可再生能源裝機占比提升，電力成本降低，綠氫成長空間將進一步打開。伴隨綠氫制備及應用起量，將帶動相關系統(tǒng)配套商出貨。1）依托集團資源帶來業(yè)務訂單的公司將最先受益，受益標的石化機械、華電重工；2）具備核心技術支撐，快速匹配市場需求的公司，推薦標的科威爾，受益標的華光環(huán)能、富瑞特裝、冰輪環(huán)境、億華通。
事件：吉林省政府發(fā)布支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施，補貼涉及制、儲、運、用全產(chǎn)業(yè)鏈。省政府從建立健全體制機制、加強技術成果轉化、推動基礎設施建設、全產(chǎn)業(yè)鏈示范應用、支持氫能企業(yè)做強、建立氫能服務體系六個方面制定相關配套政策，高舉高打全產(chǎn)業(yè)鏈布局推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中，對于年產(chǎn)100噸的項目，首年補貼15元/kg；對于新建>1000kg/d的加氫站補貼500萬元，對于綠氫銷售價格不高于35元/kg的加氫站，給予15元/kg運營補貼；對于從事綠氫存儲的項目主體，按儲運設備的20%補貼，但不高于500萬元，對于專業(yè)運輸主體，補貼1.5元/kg，但不高于150萬元。
年產(chǎn)綠氫100噸以上項目連續(xù)補貼3年，分別補貼15、12、9元/kg，達到車端用氫的經(jīng)濟性邊界。吉林省綠氫補貼是繼成都市、寧東地區(qū)后第三個落地補貼政策的省市。目前綠氫制備成本在30元/kg左右，儲運成本在10元/kg左右，燃料電池汽車示范群城市消費側平均氫價51元/kg，首年補貼后氫價達到36元/kg，基本達到車端用氫的經(jīng)濟性邊界。
兩大項目陸續(xù)開工落地，相關標的將受益于規(guī)模化落地及補貼。吉林省規(guī)劃可再生氫項目42個，110.5萬噸/年產(chǎn)能，是綠氫生產(chǎn)大省。隨著綠氫補貼政策的逐步落地，吉林省的綠氫項目將迎來井噴式落地，中能建吉林松原項目合計11萬噸/年，吉電大安風光制綠氫合成氨230MW項目預計于2024年建成投產(chǎn)。目前吉林建成運營年產(chǎn)能0.21萬噸/年可再生氫，在建產(chǎn)能11.1萬噸/年，在補貼政策的催化下，吉林綠氫項目將進入快速開工落地階段，有望帶動全國綠氫行情發(fā)展。進入中能建短名單的電解槽公司和中標大安項目的公司將受益于補貼政策的落地，如陽光電源、隆基綠能、華光環(huán)能等。
風險提示：綠氫降本不及預期，氫氣儲運發(fā)展不及預期
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