>> 招商證券-行業(yè)輪動策略月報：“預期共振”自適應行業(yè)輪動模型三月最新推薦-240229
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
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| 513KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,周靖明 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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為提供不同市場環(huán)境下的行業(yè)輪動解決方案，我們對原來的“預期共振”模型進行了迭代升級。具體來說，我們引入了自適應機制，最后構建了一個涉及景氣度、量價指標、分析師預期指標的自適應調(diào)整模型。后續(xù)，我們將對“預期共振”自適應行業(yè)輪動進行月度跟蹤，敬請投資者持續(xù)關注！
1、策略邏輯
在指標方面，我們基于景氣度、量價指標、分析師預期三個維度構建了十二個明細行業(yè)輪動指標。在模型方面，為解決市場機會與輪動指標不適配的問題，我們提出了一個基于分析師預期和行業(yè)景氣共振情況，動態(tài)調(diào)整景氣度和量價指標權重的自適應模型。
2、策略表現(xiàn)
2021年-2023年，“預期共振”行業(yè)輪動策略獲得顯著超額收益，基于中信一級行業(yè)的多頭組合全年收益為39.54%（同期空頭組合的收益為-15.63%，全行業(yè)等權基準收益為-7.23%）。2024年2月，行業(yè)輪動策略多頭組合收益為6.71%，全行業(yè)等權基準收益為8.15%。
3、最新推薦
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，我們計算了三月份的“預期共振”行業(yè)輪動指標。根據(jù)指標得分，排名靠前的行業(yè)有紡織服裝、鋼鐵、輕工制造、家電、汽車、交通運輸、建材和石油石化。
風險提示：本報告結果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險；本報告所提及個股或基金僅表示與相關主題有一定關聯(lián)性，不構成任何投資建議。
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