>> 方正證券-機械設(shè)備行業(yè)事件點評報告：制造業(yè)升級趨勢明朗，迎接大規(guī)模設(shè)備更新周期-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李魯靖,趙璐 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2月23日下午，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財經(jīng)委員會主任習(xí)近平主持召開中央財經(jīng)委員會第四次會議，研究大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。習(xí)近平在會上發(fā)表重要講話強調(diào)，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，要鼓勵引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。
上一輪設(shè)備更新改造政策效果明顯，標(biāo)的上，機床、刀具等通用設(shè)備表現(xiàn)亮眼。我們梳理了近年關(guān)于“設(shè)備更新”相關(guān)政策，早在22年9月，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，“決定對部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款階段性財政貼息和加大社會服務(wù)業(yè)信貸支持，促進消費發(fā)揮主拉動作用”。22年底到23年初幾次提出,主要是基于穩(wěn)增長角度，并且有新增貸款、央行貼息等政策支持，效果較明顯，疊加地產(chǎn)政策，22年9月中長期貸款新增16944億元，同比增長45.9%，企業(yè)中長期貸款9月份新增高達(dá)13488億元，同比增長94.1%。標(biāo)的方面，我們梳理了2022年10-11月，漲幅領(lǐng)先的主要為刀具、機床等通用設(shè)備制造企業(yè)。
加速設(shè)備更新與節(jié)能降碳，重點聚焦節(jié)能降碳，政策文件密集發(fā)布。23年2月國家發(fā)展改革委等9部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于統(tǒng)籌節(jié)能降碳和回收利用加快重點領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造的指導(dǎo)意見》提出要以節(jié)能降碳為重要導(dǎo)向，堅持“聚焦重點、穩(wěn)步推進，合理定標(biāo)、分類指導(dǎo)，節(jié)約集約、暢通循環(huán)，市場導(dǎo)向、綜合施策”的工作原則，協(xié)同推進產(chǎn)品設(shè)備更新改造和回收利用，加大資金和政策支持力度，完善能效和淘汰標(biāo)準(zhǔn)等。
23年12月的中央經(jīng)濟工作會議提到“要以提高技術(shù)、能耗、排放等標(biāo)準(zhǔn)為牽引，推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新”。
24年2月國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《重點用能產(chǎn)品設(shè)備能效先進水平、節(jié)能水平和準(zhǔn)入水平（2024年版）》提到“下一步，國家發(fā)展改革委將會同各有關(guān)部門，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，強化組織保障，形成部門合力，充分發(fā)揮能效引領(lǐng)作用，推動產(chǎn)品設(shè)備更新升級，加快重點領(lǐng)域節(jié)能降碳改造”?？梢钥闯觯谠O(shè)備更新政策主要聚焦節(jié)能降碳。
再提大規(guī)模設(shè)備更新，兼顧節(jié)能降碳與促進投資，大規(guī)模更新成關(guān)注焦點。
2024年2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議上再次提出研究“大規(guī)?！痹O(shè)備更新，旨在“推動先進產(chǎn)能比重持續(xù)提升”“有力促進投資和消費”，我們認(rèn)為，或兼具考慮節(jié)能降碳、促進投資等多方面因素，期待后續(xù)更多具體支持政策。
此外，在此前多次提出的設(shè)備更新政策及文件中，有兩次提及“大規(guī)?！保謩e是23年12月中央經(jīng)濟工作會議“要以提高技術(shù)、能耗、排放等標(biāo)準(zhǔn)為牽引，推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新”、以及最近一次24年2月23日中央財經(jīng)委員會第四次會議“實行大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，將有力促進投資和消費，既利當(dāng)前、更利長遠(yuǎn)”，均是在近期提出，建議重點關(guān)注。
投資建議：重點關(guān)注以下方向：
制造業(yè)智能化大方向：
1）高端數(shù)控機床：科德數(shù)控、海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀(jì)等；
2）工業(yè)控制系統(tǒng)：華中數(shù)控、中控技術(shù)、柏楚電子、維宏股份等；
3）工業(yè)機器人：埃斯頓、埃夫特、拓斯達(dá)、新時達(dá)等；
4）自動化成套：博實股份、東方精工等；
5）工業(yè)儀表及科學(xué)儀器：康斯特、川儀股份、普源精電、鼎陽科技等。
制造業(yè)安全大方向：
1）危險防護：北路智控、華榮股份、青鳥消防、威海廣泰等；
2）PHM：東華測試、容知日新等。
制造業(yè)節(jié)能大方向：
1）電動化替代：杭叉集團、安徽合力、諾力股份等；
2）鍋爐：海陸重工等。
3）LNG：蜀道裝備、富瑞特裝、致遠(yuǎn)新能等
風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期風(fēng)險，下游需求不及預(yù)期風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險，原材料價格波動風(fēng)險
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