久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023Q4營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，新產(chǎn)品拓展順利，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
　　公司2023年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.40億元，同比+18.93%；歸母凈利潤(rùn)6.41億元，同比+47.98%；扣非凈利潤(rùn)5.92億元，同比+60.88%；毛利率35.35%，同比+2.35pcts。2023Q4單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.64億元，同比+29.09%，環(huán)比+1.50%；歸母凈利潤(rùn)1.63億元，同比+541.12%，環(huán)比-26.39%；扣非凈利潤(rùn)1.45億元，同比+1460.80%，環(huán)比-32.18%；毛利率36.96%，同比+6.61pcts，環(huán)比+0.69pcts?？紤]下游復(fù)蘇不及預(yù)期等因素，我們下調(diào)2024-2025年、新增2026年業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤(rùn)為9.47/11.88/14.04億元（前值為10.62/13.75億元），對(duì)應(yīng)EPS為1.17/1.47/1.74元（前值為1.32/1.71元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為23.2/18.5/15.7倍，公司是被動(dòng)元器件頭部企業(yè)，新興領(lǐng)域進(jìn)展順利，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　電子產(chǎn)業(yè)逐步復(fù)蘇，公司盈利能力穩(wěn)步提高，2024年有望續(xù)創(chuàng)佳績(jī)
　　2023年公司營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，分業(yè)務(wù)來(lái)看，信號(hào)處理實(shí)現(xiàn)收入20.61億元，同比+26%，占比41%；電源管理實(shí)現(xiàn)收入18.65億元，同比+11%，占比37%；汽車電子或儲(chǔ)能專用實(shí)現(xiàn)收入6.81億元，同比+24%，占比14%；陶瓷、PCB及其他實(shí)現(xiàn)收入4.33億元，同比+18%，占比9%。全年公司盈利能力逐季持續(xù)改善，主要系精密電子元件業(yè)務(wù)發(fā)展順利，訂單增加，產(chǎn)能利用率提升，邊際利潤(rùn)持續(xù)提升，人工效率提升所致。2024年1月公司銷售創(chuàng)造歷史月銷售額新高，實(shí)現(xiàn)了良好開(kāi)局，市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示電子產(chǎn)業(yè)將于2024H2復(fù)蘇，公司有望再創(chuàng)佳績(jī)。
　　新興領(lǐng)域進(jìn)展順利，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間被打開(kāi)
　　公司積極開(kāi)拓汽車電子、光伏儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心、精密陶瓷和模塊模組業(yè)務(wù)，進(jìn)展順利，產(chǎn)品線逐漸豐富，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間被打開(kāi)。細(xì)分來(lái)看，汽車電子：公司與戰(zhàn)略客戶合作加深，高端客戶項(xiàng)目持續(xù)順利推進(jìn)，產(chǎn)品覆蓋電池管理、智能駕駛系統(tǒng)等領(lǐng)域；光伏儲(chǔ)能：公司已經(jīng)得到了頭部客戶認(rèn)可，成功開(kāi)發(fā)新型大功率元器件；模塊模組：PA模組已經(jīng)取得了海外重要客戶認(rèn)可，產(chǎn)品份額持續(xù)提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；客戶導(dǎo)入不及預(yù)期。