>> 德邦證券-金工選股月報：第二十六期-240303
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
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| 1647KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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本文跟蹤四個選股策略和一個投資組合。每個選股策略都給出相應(yīng)的橫截面因子值，考察策略時，我們重點考察因子在全市場的Rank IC?？疾焱顿Y組合時，我們考察組合的回報、風(fēng)險等各類指標(biāo)。
本文以盡可能接近真實投資的方式跟蹤策略和組合。隨著時間的推進，我們可能對策略進行迭代。每一期，我們選用當(dāng)期最看好的策略給出持倉，即使選用的策略發(fā)生變化，歷史持倉也不可更改。
自2015.01.05至2024.03.01，投資組合的凈值為2.37。樣本外跟蹤起始于2022.02.07，樣本外跟蹤的累計超額收益為6.57%。
我們對上期持倉收益進行了歸因。從2023.02.05至2024.03.01，期間組合取得收益30.2%，同期基準(zhǔn)的收益為25.83%，超額收益為4.37%。其中風(fēng)格貢獻2.84%，行業(yè)貢獻0.84%，其余0.69%由因子特質(zhì)選股能力貢獻。
策略一根據(jù)十因子的機器學(xué)習(xí)殘差因子選股。該策略以最近期的CNE5的十個風(fēng)格因子為依據(jù)，計算選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.018，Rank ICIR為0.262。
策略二根據(jù)十五因子的機器學(xué)習(xí)殘差因子選股。該策略以最近期的十個風(fēng)格因子與五個財務(wù)類因子作為依據(jù)，計算選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.041，Rank ICIR為0.621。
策略三根據(jù)十五因子的機器學(xué)習(xí)反轉(zhuǎn)因子選股。該策略以上個月的十個風(fēng)格因子與五個財務(wù)因子，以及從上個月到本月的各個股票收益率為依據(jù)，計算選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.059，Rank ICIR為0.917。
策略四根據(jù)十五因子的復(fù)合因子選股。該策略綜合了策略二與策略三，以這兩個策略的因子的等權(quán)和為選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.055，RankICIR為0.836。
本文給出2024.03.04的持倉，下次調(diào)倉將發(fā)生在2024.04.01。本期新調(diào)入股票36只，新調(diào)出股票36只，調(diào)倉后組合共計持有股票200只。
風(fēng)險提示：市場風(fēng)格變化風(fēng)險，模型失效風(fēng)險，數(shù)據(jù)測算誤差風(fēng)險
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