>> 東興證券-晨報(bào)-240305
| 上傳日期： |
2024/3/5 |
大小： |
606KB |
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pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
東興證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
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【東興房地產(chǎn)】百?gòu)?qiáng)房企1-2月銷售數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：房企銷售同比大幅下滑，市場(chǎng)需求持續(xù)低迷——（20240305）
全口徑銷售額top100：
根據(jù)克而瑞的數(shù)據(jù)，2023年1-2月top100房企銷售金額進(jìn)一步下滑，市場(chǎng)需求持續(xù)低迷。1-2月，top100房企僅實(shí)現(xiàn)銷售金額（全口徑）4543.5億元，同比增速為-50.5%；1月同比增速為-36.0%。1-2月，top50、top30、top20和top10房企的銷售金額（全口徑）同比增速分別為-50.6%、-50.5%、-50.8%、-49.2%。盡管行業(yè)政策面不斷向好，但市場(chǎng)信心的修復(fù)尚需時(shí)日。房企銷售持續(xù)承壓之下，自身造血能力不足，流動(dòng)性仍將面臨壓力。
重點(diǎn)房企銷售：
根據(jù)克而瑞的數(shù)據(jù)，我們跟蹤的44家重點(diǎn)房企銷售普遍下滑，不同所有制類型房企皆面臨銷售大幅下行的壓力。從數(shù)據(jù)來(lái)看，1-2月44家重點(diǎn)房企中，地方國(guó)企(5家)、央企(11家)、民企(23家)、混合所有制(5家)全口徑銷售金額同比增速分別為-48.8%、-49.3%、-59.5%、-46.9%；1月同比增速分別為-29.3%、-28.6%、-48.0%、-37.3%。
投資建議：
我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)信心不足的情況下，2月并未出現(xiàn)傳統(tǒng)的“返鄉(xiāng)置業(yè)潮”，。導(dǎo)致了市場(chǎng)銷售的進(jìn)一步慘淡。隨著核心一二線城市限購(gòu)的持續(xù)松綁，在進(jìn)一步政策支持下，局部核心城市有望迎來(lái)一定的市場(chǎng)的修復(fù)。
我們認(rèn)為推進(jìn)城中村改造和保障房建設(shè)，已經(jīng)成為探索構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的重要落腳點(diǎn)，是拉動(dòng)地產(chǎn)投資和市場(chǎng)需求的重要抓手。我們認(rèn)為重點(diǎn)布局一二線城市，具有信用優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)央國(guó)企，將受益于一二線城市供需兩端政策的持續(xù)落地和城中村改造的加速推進(jìn)。高能級(jí)城市布局較多的華潤(rùn)置地、越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、中國(guó)海外發(fā)展等優(yōu)質(zhì)房企，有望憑借當(dāng)前的信用和布局優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)企穩(wěn)與轉(zhuǎn)型之際搶占先機(jī)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)、銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)大幅減值的風(fēng)險(xiǎn)。
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