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核心觀點
　　板塊表現(xiàn)：
　　2月25日-3月3日滬深300指數(shù)漲幅1.38%，汽車整車指數(shù)（832044.EI）相對收益2.55%，汽車零部件指數(shù)（803103.EI）相對收益2.37%，新能源汽車指數(shù)（910033.EI）相對收益-0.61%，智能汽車指數(shù)（399432.SZ）相對收益3.52%。
　　子行業(yè)觀點：
　　乘用車：據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2024年2月1-25日乘用車市場零售達到86.1萬輛，同比下降25%，環(huán)比下降43%。今年累計零售289.5萬輛，同比增長19%。2月1-25日全國乘用車廠商批發(fā)70.3萬輛，同比下降47%，環(huán)比下降49%。今年累計批發(fā)279.1萬輛，同比增長1%。受春節(jié)因素影響，2月乘用車銷量環(huán)比有所下滑，隨著春節(jié)假期結(jié)束，各品牌在終端促銷開始發(fā)力，有望帶動車市回暖。重卡：據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年2月份，我國重卡市場銷售約5.3萬輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比2024年1月下降45%，比上年同期的7.7萬輛下滑31%，減少了約2.4萬輛。我們認為銷量下滑主要原因是春節(jié)因素擾動。物流公司和車主收工過年，導(dǎo)致春節(jié)所在月份通常為重卡銷量的淡季。隨著春節(jié)結(jié)束，節(jié)后制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有望拉動重卡需求，受當前物流運輸行業(yè)景氣度低迷的影響，經(jīng)濟性更好的LNG重卡有望在3月旺季迎來銷量復(fù)蘇。
　　行業(yè)動態(tài)：據(jù)網(wǎng)通社汽車和蓋世汽車，1）奇瑞旗下星途瑤光C-DM正式宣布開啟預(yù)售，預(yù)售價指導(dǎo)價17.28-22.28萬元；2）北京現(xiàn)代第十一代索納塔正式開啟預(yù)售，預(yù)售價15萬元起；3）2024款東風(fēng)風(fēng)神奕炫上市，售價7.79-8.79萬；4）比亞迪漢唐榮耀版上市，售價16.98-25.98萬元；5）奇瑞iCAR 03正式上市，起售價10.98萬元；6）一汽豐田全新普拉多開啟預(yù)售，售價47萬~57萬元；7）比亞迪宋PLUS榮耀版和海豹DM-i榮耀版上市，售價12.98-21.98萬元；8）2024款理想L系列正式發(fā)布，全國統(tǒng)一零售價31.98萬元-45.98萬元。
　　重點公司公告：上汽集團披露上汽集團關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份的回購進展公告、廣汽集團披露廣汽集團關(guān)于變更職工代表監(jiān)事的公告、福田汽車披露關(guān)于收到國家新能源汽車推廣補貼的公告。
　　風(fēng)險提示：新產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；國際沖突加劇風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險。