>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：貴金屬及基本金屬-240306
| 上傳日期： |
2024/3/6 |
大?。?/td>
| 839KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：1；白銀趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日滬金再創(chuàng)歷史新高，接近500元/克。從驅(qū)動來看，在經(jīng)歷了1月的強勢數(shù)據(jù)后，近期2月的數(shù)據(jù)組正在陸續(xù)公布，以美國當周初請失業(yè)金人數(shù)超預期增加為開端，周五晚間的ISM制造業(yè)指數(shù)大幅低于預期進一步刺激了市場情緒，預期值為和前值為49.5、49.1，而2月實際錄得47.8，對一月的強勢數(shù)據(jù)似出現(xiàn)關(guān)鍵性拐點。而且在1月一系列數(shù)據(jù)公布后，美國降息預期很快從23年底的3月降息、全年降息150bp，轉(zhuǎn)為目前的6月降息、全年降息75bp，和美聯(lián)儲點陣圖目標已經(jīng)完全重合。所以比起強于預期的數(shù)據(jù)，市場對弱于預期的數(shù)據(jù)會給予更加激烈的反應(yīng)，以此重新對降息預期進一步校準并給予交易的想象空間。此外，黃金的強勢表現(xiàn)與沃勒在美國貨幣政策論壇上的發(fā)言不無關(guān)系。作為2年前準確預測了美國經(jīng)濟韌性的大熱經(jīng)濟學家，他認為美聯(lián)儲應(yīng)該進行反向扭轉(zhuǎn)操作，即買入短債賣出長債，讓短端利率下行更快。沃勒講話后，兩年期美債收益率降幅進一步擴大，回落超過10個基點至4.52%，創(chuàng)下2月15日以來的最低水平。而黃金作為利率敏感型資產(chǎn)，尤其是在降息前的檔口對短端利率更為敏感的情況下，漲幅猶為顯著。不得不考慮的是，此輪上漲比起驅(qū)動強烈，或許市場情緒的跟隨會更加明顯，故追多需謹慎
|
|
