>> 國泰君安-北新建材(000786)更新報告：落實“質(zhì)量回報雙提升”，長期價值凸顯-240307
| 上傳日期： |
2024/3/7 |
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| 749KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鮑雁辛,花健祎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司公告關(guān)于"質(zhì)量回報雙提升"行動方案，彰顯經(jīng)營信心，凸顯投資價值。
投資要點(diǎn)：
維持“增持”評級。2024年3月7日公司公告關(guān)于"質(zhì)量回報雙提升"行動方案，彰顯經(jīng)營信心，凸顯投資價值，維持公司2023-2025年EPS為2.16，2.68，3.65元，維持目標(biāo)價35.22元，維持“增持”評級。
延續(xù)一體兩翼發(fā)展策略，多元發(fā)力或更明顯。公司公告將圍繞“一體兩翼，全球布局”發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦石膏板、防水系統(tǒng)、涂料三大產(chǎn)品體系，堅持做強(qiáng)做優(yōu)做大石膏板和石膏板+業(yè)務(wù)；加快做強(qiáng)做大防水、涂料業(yè)務(wù)，公司近年擴(kuò)品類和石膏板一體化業(yè)務(wù)明顯加快，外延式增長方式從摸索逐步到復(fù)制，發(fā)力有望進(jìn)一步明顯。
國際化和消費(fèi)化轉(zhuǎn)型思路清晰。公司推動布局非洲、中亞、中東、東南亞等新興國際市場。將繼續(xù)實施工業(yè)品向消費(fèi)品轉(zhuǎn)型。聚焦裝配式內(nèi)裝的體系能力和終端品牌能力，打磨“工廠+工長”的立體式全覆蓋飽和營銷的商業(yè)模式；有序推動“工裝到家裝、城市到縣鄉(xiāng)、基材到面材、產(chǎn)品到服務(wù)”四個轉(zhuǎn)變，加快向消費(fèi)類建材制造服務(wù)商轉(zhuǎn)型，國際化貢獻(xiàn)新增長點(diǎn)，消費(fèi)化則有望繼續(xù)改善盈利能力和質(zhì)量。
持續(xù)以科技創(chuàng)新作為新發(fā)展動能。公司將推進(jìn)裝配式內(nèi)裝材料及體系、功能性石膏基產(chǎn)品、高性能長壽命防水材料、多功能特種涂層等新產(chǎn)品研發(fā)，開展綠色低碳、數(shù)字化智能化工廠等關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。有望豐富產(chǎn)品矩陣，改善生產(chǎn)運(yùn)營效率。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，原材料成本上漲。
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