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策略摘要
　　中性。聚烯烴盤面窄幅整理，驅(qū)動(dòng)偏弱。LLDPE下游農(nóng)膜開(kāi)工率41%（0），包裝膜開(kāi)工率53%（0）；PP拉絲下游塑編開(kāi)工率44%（+4%），BOPP開(kāi)工率50%（+4%），聚烯烴需求端持續(xù)修復(fù)。PP兩套檢修裝置開(kāi)車重啟，PP開(kāi)工負(fù)荷提升。石化庫(kù)存去化速率偏慢，貿(mào)易商讓利出貨。歐洲與東南亞PP內(nèi)外盤價(jià)差持續(xù)走高，PP出口窗口打開(kāi)，LL進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。預(yù)計(jì)短期聚烯烴維持窄幅震蕩走勢(shì)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存88萬(wàn)噸，較上一日去庫(kù)0.5萬(wàn)噸。
　　基差方面，LL華東基差在-70元/噸，PP華東基差在-60元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，油價(jià)偏弱小幅震蕩，原油制聚烯烴成本支撐減弱，丙烷價(jià)格反彈，PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)接近盈虧平衡。廣西鴻誼15 PP裝置、利和知信30 PP裝置開(kāi)車重啟，PP開(kāi)工負(fù)荷提升。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP出口窗口打開(kāi)。
　　■策略
　?。?）單邊：無(wú)。
　?。?）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。