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【行情復(fù)盤】
　　本周滬鋁主力合約AL2404震蕩走強(qiáng)，報(bào)收于19200元/噸，周漲幅1.24%。氧化鋁主力合約AO2404前期震蕩，周五顯著拉升，報(bào)收于3295元/噸，周跌幅2.42%。
　　【重要資訊】
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾認(rèn)為今年某個(gè)時(shí)點(diǎn)可能適合降息，降息將取決于經(jīng)濟(jì)走勢。由于美國2月份的PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元指數(shù)上演“高臺(tái)跳水”。我國央行行長表示目前法定存款準(zhǔn)備金率平均為7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間。本周美元指數(shù)真的下跌，外盤倫鋁震蕩上漲。
　　【市場邏輯】
　　供給方面，四川某鋁廠計(jì)劃3月10號開始停槽技改，預(yù)計(jì)月底完成停槽。此次技改前該企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能約為6.5萬噸，預(yù)計(jì)9月完成全部產(chǎn)能技改，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，該企業(yè)建成產(chǎn)能為12.5萬噸。需求方面，本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周漲3.2個(gè)百分點(diǎn)至60.2%，與去年同期相比下滑2.8個(gè)百分點(diǎn)。假期歸來第二周，鋁加工企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)繼續(xù)如火如荼，其中再生合金及型材板塊周內(nèi)開工回升幅度較大，但訂單增量一般；工業(yè)型材板塊復(fù)產(chǎn)迅速，而建筑型材依舊處于傳統(tǒng)淡季。線纜板塊同樣處于復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，但目前除大廠手頭的特高壓訂單外，國網(wǎng)訂單需求尚未有明顯起色，且光伏風(fēng)電項(xiàng)目停滯，下游開工生產(chǎn)回暖復(fù)蘇仍需等待積極信號。庫存方面，截至2024年3月7日，國內(nèi)鋁錠及鋁棒社會(huì)庫存環(huán)比上周四增加2.1萬噸，總庫存增加至108.0萬噸，但同比減少24.1%，為近6年同期最低水平；其中，鋁棒在庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)后，已連續(xù)去庫逾一周時(shí)間；鋁錠累庫節(jié)奏也有所趨緩，保稅區(qū)鋁錠庫存持穩(wěn)小增。
　　【交易策略】
　　目前滬鋁強(qiáng)勢運(yùn)行，受美指下跌影響有色板塊整體偏強(qiáng)。社會(huì)庫存累庫幅度縮小。澳大利亞天然氣管道事故或影響當(dāng)?shù)劁X土礦及氧化鋁生產(chǎn)的消息刺激盤面，需謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。滬鋁目前有突破震蕩區(qū)間的態(tài)勢，但能否形成趨勢性行情還將受制于需求端，建議短線偏多，滬鋁主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18500。氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走弱，建議可適量逢高沽空，需關(guān)注產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)情況及礦端供應(yīng)情況