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市場表現(xiàn)：
　　上周（3月4日至3月8日）醫(yī)藥生物板塊整體下跌2.24%，在申萬31個行業(yè)中排第27位，跑輸滬深300指數(shù)2.44個百分點。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌12.07%，在申萬31個行業(yè)中排第30位，跑輸滬深300指數(shù)15.38個百分點。當前，醫(yī)藥生物板塊PE估值為24.9倍，處于歷史低位水平，相對于滬深300的估值溢價為123%。上周跌幅前三的是醫(yī)療服務(wù)、生物制品、化學(xué)制藥，分別下跌5.18%、3.59%、1.96%。個股方面，上周上漲的個股為98只（占比20.5%），漲幅前五的個股分別為潤都股份(27.9%)，景峰醫(yī)藥(18.4%)，ST南衛(wèi)(14.1%），南華生物(13.9%)，賽諾醫(yī)療(13.8%）。
　　市值方面，當前A股申萬醫(yī)藥生物板塊總市值為6.03萬億元，在全部A股市值占比為7.26%。成交量方面，上周申萬醫(yī)藥板塊合計成交額為3149億元，占全部A股成交額的6.35%，板塊單周成交額環(huán)比下降10.60%。主力資金方面，上周醫(yī)藥行業(yè)整體的主力資金凈流出合計為62.65億元；凈流入前五為藥明康德、愛爾眼科、智飛生物、長春高新、常山藥業(yè)。
　　行業(yè)新聞：
　　3月5日，國務(wù)院總理李強在政府工作報告中介紹今年政府工作任務(wù)時提出，未來將大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。其中提到，要積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)：實施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，拓展應(yīng)用場景，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。鞏固擴大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎。制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術(shù)、生命科學(xué)等新賽道，創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資基金功能。加強重點行業(yè)統(tǒng)籌布局和投資引導(dǎo)，防止產(chǎn)能過剩和低水平重復(fù)建設(shè)。
　　近期全國兩會對新一年的工作進行了頂層規(guī)劃，《政府工作報告》中有六個方面的工作任務(wù)直接涉及醫(yī)療健康領(lǐng)域。其中特別值得關(guān)注的是，創(chuàng)新藥與生命科學(xué)在報告中被提及，并納入“新質(zhì)生產(chǎn)力”范疇。我們認為，作為未來發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)，將會有更多配套政策措施的出臺加速推動生物醫(yī)藥創(chuàng)新升級，進一步打開創(chuàng)新藥的成長空間，賽道未來發(fā)展?jié)摿薮?，相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)獲益。建議重點關(guān)注創(chuàng)新藥鏈及相關(guān)細分板塊的投資機會。
　　投資建議：
　　上周醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)較弱，跑輸大盤指數(shù)。創(chuàng)新藥與生命科學(xué)在《政府工作報告》中被提及，并納入“新質(zhì)生產(chǎn)力”范疇，有望得到更多的政策支持鼓勵。作為高技術(shù)壁壘行業(yè)，近年來國內(nèi)創(chuàng)新藥企在新技術(shù)、新靶點、新賽道、國際化等多方面都取得了積極進展，前期受新藥價格壓制、融資遇冷等多因素的影響，板塊估值收斂明顯，未來隨著市場擔憂因素的逐一緩解，行業(yè)政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)市場空間有望進一步打開。當前醫(yī)藥生物板塊整體估值處于歷史低位，投資價值顯著。建議關(guān)注創(chuàng)新藥鏈、特色器械、連鎖藥店、品牌中藥、醫(yī)療服務(wù)、二類疫苗、血制品等板塊及個股。
　　個股推薦組合：特寶生物、貝達藥業(yè)、科倫藥業(yè)、開立醫(yī)療、百誠醫(yī)藥、老百姓、康泰生物；
　　個股關(guān)注組合：榮昌生物、諾泰生物、羚銳制藥、信邦制藥、普門科技、博雅生物、華廈眼科等。
　　風險提示：政策風險；業(yè)績風險；事件風險