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上周債市整體走強(qiáng)，長(zhǎng)端利率V型波動(dòng)，總體延續(xù)下行。上周（3月4日當(dāng)周），兩會(huì)公布的GDP增速5%、赤字率3%等主要政策目標(biāo)與市場(chǎng)預(yù)期基本一致，加之上周三央行行長(zhǎng)潘功勝稱“后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間”繼續(xù)支撐多頭情緒，周一至周三債市延續(xù)漲勢(shì)，10年期國(guó)債收益率下破2.3%關(guān)口，再創(chuàng)新低。周四到周五，在1-2月進(jìn)出口數(shù)據(jù)超預(yù)期走高、傳言監(jiān)管調(diào)研農(nóng)商行債券交易行為等因素沖擊下，債市小幅回調(diào)。整體來看，上周長(zhǎng)端利率先下后上，呈V型波動(dòng)，總體延續(xù)下行。短端利率方面，上周資金面整體維持均衡，債市短端利率亦有所下行，但下行幅度不及長(zhǎng)端，收益率曲線進(jìn)一步平坦化下移。
　　本周債市料將以震蕩為主。首先，兩會(huì)釋放的主要政策信號(hào)與市場(chǎng)預(yù)期基本一致，對(duì)債市情緒擾動(dòng)有限；其次，1-2月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在本周出爐，從高頻數(shù)據(jù)看年初基本面仍偏弱，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)仍然低迷，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)超預(yù)期好轉(zhuǎn)的可能性不大，且在高基數(shù)影響下，基建投資、消費(fèi)、工業(yè)生產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比增速料將有所放緩，目前看基本面對(duì)債市沒有明顯利空。再加上上周央行行長(zhǎng)潘功勝的表態(tài)進(jìn)一步強(qiáng)化貨幣寬松預(yù)期，整體上當(dāng)前債市牛市環(huán)境仍未逆轉(zhuǎn)。不過，受高額政府債券凈繳款以及巨額同業(yè)存單到期等影響，本周資金面或受到一定干擾，加之在當(dāng)前極低點(diǎn)位之下，債市穩(wěn)定性變差，可能會(huì)放大市場(chǎng)波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)10年期國(guó)債收益率將以震蕩為主。