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策略摘要
　　逢低做多套保。海外方面，美國煉廠重整檢修高峰已過，美灣芳烴供應(yīng)回升，純苯加工費(fèi)見頂回落；中國純苯港口庫存去庫速率放緩，純苯下游苯酚開工有所回落，苯乙烯低開工拉低純苯需求，3月純苯預(yù)計供需平衡到微幅累庫，但3月底浙石化檢修預(yù)期，展望中國4-5月純苯預(yù)期仍進(jìn)入去庫周期，關(guān)注下游負(fù)反饋的進(jìn)度，純苯加工費(fèi)等待回調(diào)低位做多。苯乙烯方面，EB短期檢修集中，EB開工下降，下游PS開工恢復(fù)，EB港口庫存壓力預(yù)計逐步緩解，白電排產(chǎn)同比回升較快，關(guān)注下游恢復(fù)力度。EB中長線看漲邏輯仍在于純苯給予的成本推動
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　周一純苯港口庫存4.87萬噸（+0.3萬噸），庫存環(huán)比回升。純苯加工費(fèi)346美元/噸（+23美元/噸）。
　　EB基差45元/噸（-10元/噸）；生產(chǎn)利潤-590元/噸（-57元/噸），虧損仍較深。
　　策略
　　EB逢低做多套保。海外方面，美國煉廠重整檢修高峰已過，美灣芳烴供應(yīng)回升，純苯加工費(fèi)見頂回落；中國純苯港口庫存去庫速率放緩，純苯下游苯酚開工有所回落，苯乙烯低開工拉低純苯需求，3月純苯預(yù)計供需平衡到微幅累庫，但3月底浙石化檢修預(yù)期，展望中國4-5月純苯預(yù)期仍進(jìn)入去庫周期，關(guān)注下游負(fù)反饋的進(jìn)度，純苯加工費(fèi)等待回調(diào)低位做多。苯乙烯方面，EB短期檢修集中，EB開工下降，下游PS開工恢復(fù)，EB港口庫存壓力預(yù)計逐步緩解，白電排產(chǎn)同比回升較快，關(guān)注下游恢復(fù)力度。EB中長線看漲邏輯仍在于純苯給予的成本推動
　　■風(fēng)險
　　上游原油價格大幅波動，美國重整檢修的恢復(fù)進(jìn)度，中國EB下游的復(fù)工速率