>> 東方證券-電子行業(yè)深度報告：英偉達GTC大會在即，持續(xù)關(guān)注AI進展-240317
| 上傳日期： |
2024/3/17 |
大小： |
2332KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中stSu性 |
作者： |
蒯劍,韓瀟銳,楊宇軒 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
事件：英偉達即將召開GTC大會。英偉達近年來產(chǎn)品矩陣不斷豐富、核心技術(shù)研發(fā)進展順利，展現(xiàn)出強勁的增長能力；其快速發(fā)展對于AI領(lǐng)域未來新進展有著較強的啟示作用。
2024財年業(yè)績大幅提升，數(shù)據(jù)中心業(yè)績表現(xiàn)突出，四大業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展。公司2024財年的營業(yè)收入為609億美元，同比增長126%。公司主要經(jīng)營數(shù)據(jù)中心、游戲、專業(yè)可視化和汽車業(yè)務(wù)，其中，數(shù)據(jù)中心收入475億美元，同比增長217%；隨庫存水平正?；托枨笤鲩L，游戲回歸增長，收入達104億美元。專業(yè)可視化收入為16億美元；汽車收入增長21%至11億美元。
數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品矩陣豐富，研發(fā)三芯、DGX為AI提供算力支持。公司以GPU為加速計算平臺基礎(chǔ)，22財年增加DPU產(chǎn)品，24財年擴展到CPU，為AI模型訓練提供算力支持；其中H200、B100 GPU即將發(fā)布，有望帶動公司業(yè)績進一步提升。同時公司DGX系列產(chǎn)品不斷迭代，發(fā)布DGXGH200超算系統(tǒng)，集成高性能芯片并采用NVSwitch互聯(lián)技術(shù)，便于構(gòu)建更大規(guī)模的AI集群。
產(chǎn)品迭代升級、生態(tài)系統(tǒng)完善，核心技術(shù)領(lǐng)先。新一代RTX 40系顯卡出貨，采用DLSS 3技術(shù)帶來游戲體驗提升，驅(qū)動公司游戲業(yè)務(wù)復蘇。公司通過Omniverse布局元宇宙，構(gòu)建專業(yè)可視化業(yè)務(wù)全新生態(tài)；又通過DRIVEHyperion自動駕駛開發(fā)平臺與軟件棧結(jié)合，構(gòu)建完整的自動駕駛開發(fā)系統(tǒng)。公司在各項業(yè)務(wù)中為產(chǎn)品增加AI功能，同時專注于為AI大模型運行提供支持，為業(yè)績貢獻新增量。
機器人相關(guān)產(chǎn)品加緊研發(fā)，積極布局具身智能領(lǐng)域。黃仁勛表示，人工智能的下一個浪潮將是具身智能，公司開發(fā)了Omniverse和Isaac平臺，于24年2月成立研究小組GEAR，為虛擬和物理世界中的具體代理建立基礎(chǔ)模型，目前已取得諸多研究成果。公司與機器人公司等廣泛合作，提供機器人開發(fā)解決方案，共同開發(fā)適用于機器人的芯片。公司即將舉辦GTC 2024大會，預期發(fā)布加速計算、生成式AI以及機器人領(lǐng)域最新成果，加速機器人的發(fā)展。
投資建議與投資標的
英偉達GTC大會有望展示AI領(lǐng)域新進展，我們建議持續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司：
1.整機：工業(yè)富聯(lián)、聯(lián)想集團等；
2.芯片：核心計算及存儲相關(guān)的瀾起科技、海光信息、寒武紀、通富微電、賽騰股份、華海誠科等；
3. PCB：滬電股份、深南電路、鵬鼎控股等；
4.光芯片及模塊：源杰科技、華工科技、長光華芯等；
5.交換機：環(huán)旭電子等；
6.散熱組件：飛榮達、中石科技等；
7. AI大模型應用方：大華股份、海康威視、奧比中光等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟風險、政治風險、芯片市場需求變化不及預期、大模型落地情況不及預期、行業(yè)競爭加劇。
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