>> 中誠信國際-個人汽車貸款證券化2024年度展望：國內(nèi)汽車行業(yè)景氣度連續(xù)三年提升，個人汽車貸款A(yù)BS發(fā)行穩(wěn)健，綠色車貸ABS增長較快；關(guān)注汽車行業(yè)競爭以及汽車金融業(yè)務(wù)下沉對車貸ABS產(chǎn)品表現(xiàn)的影響-240318
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
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| 1435KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
王子豪,李睿 |
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要點：
行業(yè)方面，受益于汽車扶持政策、刺激消費舉措及新能源汽車的快速發(fā)展等，汽車行業(yè)景氣度連續(xù)三年實現(xiàn)提升，其中新能源汽車市場增長明顯。在汽車市場持續(xù)復(fù)蘇的帶動下，我國汽車金融行業(yè)將保持穩(wěn)健發(fā)展，汽車金融滲透率有望進(jìn)一步提高。
發(fā)行方面，2023年，銀行間市場共發(fā)行車貸ABS產(chǎn)品38單，發(fā)行規(guī)模1,799.77億元，同比分別下降15.56%和17.51%，發(fā)行規(guī)模在信貸資產(chǎn)證券化中占比為51.49%，連續(xù)兩年位居第一。其中，綠色車貸ABS發(fā)行快速增長。
發(fā)行利率方面，2023年發(fā)行的車貸ABS產(chǎn)品AAAsf級證券發(fā)行利率區(qū)間為1.96%~2.90%，平均為2.50%，發(fā)行利差持續(xù)收窄。
二級市場方面，2023年，車貸ABS產(chǎn)品二級市場交易量為653.70億元，較上年減少28.68%；交易筆數(shù)279筆，較上年減少22.71%，換手率為27.44%，較上年下降7.72個百分點，車貸ABS產(chǎn)品在二級市場的活躍度較上年有所降低。
資產(chǎn)池特征方面，2023年發(fā)行的車貸ABS產(chǎn)品資產(chǎn)池仍保持較高的分散程度；資產(chǎn)池加權(quán)平均利率均值為3.99%，保持下降趨勢；加權(quán)平均剩余期限均值為2.08年；加權(quán)平均初始LTV均值為62.29%。
存續(xù)期表現(xiàn)方面，
2023年發(fā)行的車貸ABS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)各期逾期率均有不同程度升高，但整體逾期率水平仍較低；
違約率方面，2023年發(fā)行的車貸ABS產(chǎn)品12期以內(nèi)累計違約率呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，整體處于歷年同期偏高水平，不同類型發(fā)起機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)表現(xiàn)仍有一定分化；
早償率方面，2023年車貸ABS產(chǎn)品早償率中樞較上年有所上升；
長期仍需關(guān)注國內(nèi)汽車市場競爭加劇、汽車金融業(yè)務(wù)向三四線城市及農(nóng)村區(qū)域下沉對車貸ABS產(chǎn)品信用質(zhì)量的影響
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