>> 國投安信期貨-聚烯烴周報：俄烏局勢不穩(wěn)，成本端擾動加劇-240318
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
大小： |
3384KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
?；?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
塑料
供應(yīng):截至2024年3月13日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量56.76萬噸，較上期漲0.27萬噸，環(huán)比漲0.48%，庫存趨勢由跌轉(zhuǎn)漲。主因下游剛需好轉(zhuǎn)有限，剛需補庫后轉(zhuǎn)為觀望。
需求:中空開工提升5%至.47%，管材開工提升2%至42%，單絲開工變化不大，目前下游各行業(yè)主流開工在41%-53%。整體生產(chǎn)開工提升有限，工廠采購堅持剛需，對原料行情支撐有限。
利潤:油制成本8946元/噸，煤制成本7186元/噸，成本差1760元/噸;油制LL利潤為-696元/噸，煤制LL利潤為994元/噸，利潤差-1690元/噸。
驅(qū)動:工廠新增訂單跟進有限，逢低剛需采購為主，難以對市場形成有效支撐。石化庫存處相對高位，供應(yīng)面壓力仍存。但成本端由于歐洲地緣風(fēng)險驟增，油價上漲帶來成本端擾動增強，短期價格受到成本端拉動。但基本面對價格推動作用有限，短期風(fēng)險因素消退以后，價格會回歸基本面。
聚丙烯
供應(yīng):聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)總庫存環(huán)比-0.21%;樣本貿(mào)易商庫存環(huán)比-0.98%;樣本港口倉庫庫存環(huán)比+2.55%。分品種庫存來看，拉絲級庫存環(huán)比+2.12%;纖維級庫存環(huán)比-12.41%。
需求:工廠生產(chǎn)逐步進入正常狀態(tài)，但新增訂單表現(xiàn)較弱。塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-2.26%;BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+4.27%。
利潤:油制、煤制PP利潤修復(fù)，甲醇制、丙烯制、PDH制PP利潤下滑。油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯和PDH制利潤分別為-1183元/噸、-722元/噸、-1488元/噸、-331元/噸、-767元/噸。
驅(qū)動:石化企業(yè)庫存去化持續(xù)性不佳，供應(yīng)端壓力尚存對PP價格驅(qū)動不足，但后續(xù)計劃檢修的裝置增多，供應(yīng)預(yù)期壓力緩解為市場心態(tài)提供一定支撐。下游新增訂單有限且利潤修復(fù)緩慢，多堅持擇低剛需跟進原則，需求放量節(jié)奏不及預(yù)期令價格上行承壓。
|
|
