久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

一、周觀點(diǎn)：以舊換新政策落地，AWE洞察家電行業(yè)機(jī)會(huì)
　　國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，建議關(guān)注耐用品以舊換新專題報(bào)告，我們認(rèn)為本輪政策有助于撬動(dòng)存量，對(duì)沖地產(chǎn)竣工不利影響，參考2008-2013H1政策拉動(dòng)效果，倘若本輪補(bǔ)貼金額100/200/300億，將帶動(dòng)300/600/900億增量，對(duì)應(yīng)行業(yè)增幅貢獻(xiàn)3%/7%/10%。此外耐用品更新頻次/周期跟居民購(gòu)買(mǎi)力、產(chǎn)品創(chuàng)新、以舊換新設(shè)備回收體系摩擦成本有關(guān)，本輪方案從補(bǔ)貼、推動(dòng)能耗/排放/技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)、完善回收網(wǎng)絡(luò)三個(gè)維度同時(shí)發(fā)力，將有效加快更新頻次，刺激需求釋放。目前家電保有量超過(guò)30億臺(tái)，其中超過(guò)3億臺(tái)需要更新?lián)Q代，當(dāng)前家電年銷量中，實(shí)際更新需求僅為理論更新7成左右，潛在增量大。
　　AWE洞察家電行業(yè)機(jī)會(huì)。1）黑電關(guān)注MiniLED電視風(fēng)口。奧維云網(wǎng)監(jiān)測(cè)，2024年1-7周中國(guó)彩電線下MiniLED電視市場(chǎng)份額16.8%，同比增長(zhǎng)8.3pcts，本次AWE展會(huì)上TCL、海信頭部品牌發(fā)布萬(wàn)級(jí)以上分區(qū)的MiniLED電視，同時(shí)首次展示MicroLED電視新品，創(chuàng)維、小米則分別從回音壁、性價(jià)比上走差異化路線；2）白電套系化、高端化方興未艾。根據(jù)中國(guó)家電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2022-2026年成套家電復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18%，海爾、海信均圍繞產(chǎn)品套系化、高端化重點(diǎn)布局，其中海爾旗下卡薩帝高端銷售額2023年達(dá)292億元，品牌價(jià)值提升到711億元，高端會(huì)員用戶突破1200萬(wàn)；海信重點(diǎn)發(fā)力ASKO及Gorenje雙高端品牌，推動(dòng)升級(jí)線下終端9000家，實(shí)現(xiàn)五大品類全面突破。3）小家電便攜風(fēng)吹響個(gè)護(hù)全品類，清潔品類機(jī)械臂引領(lǐng)掃地機(jī)創(chuàng)新，小廚電進(jìn)軍咖啡機(jī)市場(chǎng)。展會(huì)上飛科發(fā)布機(jī)甲設(shè)計(jì)風(fēng)格的便攜式剃須刀新品，徠芬發(fā)布便攜式高速吹風(fēng)機(jī)，科沃斯首款機(jī)械臂掃地機(jī)亮相，蘇泊爾和小熊電器則共同在咖啡機(jī)、母嬰品類全面發(fā)力。
　　投資建議：1）白電推薦高股息+穩(wěn)增長(zhǎng)組合，海信家電、美的集團(tuán)、格力電器，二線關(guān)注長(zhǎng)虹美菱、長(zhǎng)虹華意；2）黑電推薦MiniLED電視放量帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，品牌推薦海信視像，關(guān)注TCL電子，上游推薦兆馳股份，關(guān)注芯瑞達(dá)（電子）；3）零部件推薦空調(diào)閥件龍頭三花智控、盾安環(huán)境；關(guān)注賽特新材，受益于冰箱能效標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)；控制器關(guān)注儒競(jìng)科技（電新），受益熱泵及暖通變頻能效升級(jí)。4）出海推薦石頭科技、巨星科技、創(chuàng)客實(shí)業(yè)、格力博、泉峰控股（輕工），飛科電器二季度經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)明確，高股息穩(wěn)增長(zhǎng)助力估值修復(fù)。
　　二、重點(diǎn)事件及公司公告：
　　本周重點(diǎn)事件及公司公告包括天貓投入5億以舊換新、格林美攜手美的集團(tuán)推進(jìn)廢舊家電綠色回收、格力電器申請(qǐng)多功能空氣源熱泵機(jī)組專利、海信成為2024年KPL王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽官方合作伙伴、2023年我國(guó)家電服務(wù)業(yè)總體規(guī)模近萬(wàn)億元、飛科電器2023年年度報(bào)告等。
　　三、重點(diǎn)數(shù)據(jù)觀察：推薦關(guān)注DISCIEN迪顯2月全球TV代工出貨市場(chǎng)總結(jié)數(shù)據(jù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅上漲，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇等。