>> 華泰期貨-果蔬品日?qǐng)?bào)：蘋果沖高回落，節(jié)前備貨氛圍較弱-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2405合約7785元/噸，較上周五上漲2元/噸，漲幅0.03%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價(jià)格3.4元/斤，與上周五持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-990，與上周五持平；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價(jià)格3.8元/斤，與上周五持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-190，與上周五持平。
市場(chǎng)資訊，產(chǎn)地清明備貨氛圍不強(qiáng)，客商延續(xù)按需補(bǔ)貨，市場(chǎng)整體走貨速度不快，以尋好貨為主，蘋果價(jià)格兩極分化延續(xù)。棲霞80#一二級(jí)果農(nóng)好貨3.0-3.2元/斤，80#一二級(jí)果農(nóng)一般貨2.5-2.8元/斤。沂源差貨價(jià)格繼續(xù)小幅回落，目前75#通貨一般貨源1.3-1.5元/斤，好貨2.1-2.3元/斤，次果0.6-0.8元/斤。西北產(chǎn)區(qū)整體成交氛圍仍舊一般，尋好貨客商增多。洛川70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.7-3.3元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤;副產(chǎn)區(qū)好貨難尋，澄城75#以上果農(nóng)通貨主流價(jià)格2.3-2.4元/斤，三原75#以上果農(nóng)通貨主流成交價(jià)格1.7-2.3元/斤，65-70#果農(nóng)貨1.0-1.3元/斤，以質(zhì)論價(jià)。市場(chǎng)到貨變化不大，槎龍市場(chǎng)到貨17車左右，市場(chǎng)成交氛圍偏淡，目前槎龍銷區(qū)市場(chǎng)中轉(zhuǎn)庫積壓在80%以上。
昨日蘋果期貨主力合約沖高回落，清明節(jié)前備貨，產(chǎn)區(qū)行情穩(wěn)定，客商對(duì)于低質(zhì)量果品貨源采購積極性不高，接下來持續(xù)關(guān)注節(jié)前備貨情況。上周山東產(chǎn)區(qū)整體成交偏慢，客商大多詢價(jià)為主，少量壓價(jià)收購，實(shí)際成交有限，周內(nèi)批發(fā)市場(chǎng)、外貿(mào)及小單車尋貨均不多。果農(nóng)貨實(shí)際成交價(jià)格偏弱，部分果農(nóng)降價(jià)促售，果農(nóng)中下等貨源價(jià)格繼續(xù)下滑。周內(nèi)陜西產(chǎn)區(qū)走貨速度環(huán)比放緩，高質(zhì)量貨源客商要價(jià)高，實(shí)際成交受限，交易多集中于副產(chǎn)區(qū)低價(jià)下?lián)?、高次貨源，以發(fā)周邊市場(chǎng)或電商走貨為主，走貨加快，小果價(jià)格偏強(qiáng)。周內(nèi)山西產(chǎn)區(qū)客商按需補(bǔ)貨，清明備貨氛圍一般。遼寧產(chǎn)區(qū)客商尋貨增加，通貨出庫為主。上周市場(chǎng)整體成交氛圍較差，優(yōu)質(zhì)好貨交易為主，清明臨近，批發(fā)商或集中于節(jié)前一周進(jìn)行補(bǔ)貨，關(guān)注本周市場(chǎng)到貨情況。預(yù)計(jì)本周在節(jié)日備貨支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行為主。本周關(guān)注重點(diǎn)：清明前產(chǎn)地備貨情況、客商及果農(nóng)心態(tài)、銷區(qū)市場(chǎng)交易氛圍、庫存貨源質(zhì)量問題。
■策略
謹(jǐn)慎看空
■風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；天氣情況（下行風(fēng)險(xiǎn)）
紅棗觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2405合約12325元/噸，較上周五上漲115元/噸，漲幅0.94%。現(xiàn)貨方面，新疆產(chǎn)區(qū)一級(jí)紅棗報(bào)價(jià)14.43元/公斤，較上周五下跌0.1元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ05-2110，較上周五下跌220；河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格12.2元/公斤，與上周五持平，現(xiàn)貨基差CJ05-130，較上周五下跌120。
近期市場(chǎng)資訊，23產(chǎn)季主產(chǎn)區(qū)通貨平均成本在10.60元/公斤，收購末期阿克蘇地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定在9.80-10.80元/公斤，阿拉爾地區(qū)穩(wěn)定在10.50-11.00元/公斤，喀什地區(qū)參考11.00-11.50元/公斤，采購主力為新疆企業(yè)及期現(xiàn)公司為主，內(nèi)地客商采購量明顯低于同期。新年度庫存結(jié)構(gòu)不同于往年，剩余貨源多集中在各交割庫、大型企業(yè)期現(xiàn)公司。近期返疆復(fù)購客商增多，期現(xiàn)公司根據(jù)盤面價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)出貨。河北崔爾莊紅棗交易市場(chǎng)共計(jì)到貨10余車，受天氣影響看貨采購客商一般，成交少量。廣東市場(chǎng)到貨2車，參考特級(jí)14.00元/公斤，棗王20.00元/公斤，成交清淡。
紅棗期價(jià)昨日收漲，氣溫轉(zhuǎn)暖進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)成交趨弱，倉單方面，倉單及有效預(yù)報(bào)總數(shù)減少，預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱。2403合約實(shí)際交割與倉單注冊(cè)數(shù)量都高于往年同期，大量倉單流出，交割品成為市場(chǎng)主要供應(yīng)來源。天氣轉(zhuǎn)熱，紅棗剛需轉(zhuǎn)弱，旺季向淡季過渡階段，清明節(jié)前備貨小高峰落空，下游拿貨積極性一般，存觀望情緒。銷區(qū)市場(chǎng)貨源供應(yīng)充足，且出售壓力較大，距離端午時(shí)間尚早，若市場(chǎng)持續(xù)供應(yīng)而消費(fèi)低迷，現(xiàn)貨價(jià)格有繼續(xù)松動(dòng)的可能；但另一方面，在低價(jià)貨源消化后，后期高價(jià)貨占據(jù)主導(dǎo)，成本端或提供一定支撐。貿(mào)易商積極參與基差貿(mào)易形式，根據(jù)盤面價(jià)格變化調(diào)整采購計(jì)劃，成為盤面價(jià)格的平衡器。盡管內(nèi)地庫存位于歷年低位，但期貨價(jià)格上漲與期現(xiàn)公司出貨力度互相制衡，庫存對(duì)價(jià)格的影響力已削減。不過，市場(chǎng)對(duì)端午備貨行情仍寄予一定期待，關(guān)注買入套保資金是否持續(xù)進(jìn)場(chǎng)。點(diǎn)價(jià)交易平滑盤面波動(dòng)，延長震蕩時(shí)間，端午備貨需求和宏觀情緒或成為盤面變量。
■策略
震蕩偏弱
■風(fēng)險(xiǎn)
地方政府托底政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險(xiǎn)）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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