>> 國盛證券-電力設備行業(yè)周報：1-2月風光裝機大幅增長，智己L6推出超快充半固態(tài)電池-240331
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
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核心推薦：協(xié)鑫科技、天順風能、三星醫(yī)療，福斯特，寧德時代。
光伏：海外拉貨熱度高，把握硅料見底后的投資機會。InfoLink海關數(shù)據(jù)顯示，2024年1月中國共出口約21.9GW的光伏組件，相比2023年12月的16.2GW環(huán)比上升35%；二月出口約21.2GW光伏組件，環(huán)比略降3%。從出口數(shù)據(jù)看，海外需求依然維持高景氣增長，光伏需求即使在傳統(tǒng)Q1淡季，國內(nèi)外依然表現(xiàn)出較高裝機熱度，全年裝機需求可能會持續(xù)超預期。在需求端有望持續(xù)向好的背景下，重點推薦2024業(yè)績有望向好并具備高需求彈性的輔材環(huán)節(jié)福斯特、福萊特、賽伍技術、通靈股份等。以及鎢絲金剛線市占率提升下的相關標的美暢股份、廈門鎢業(yè)。組件價格醞釀上漲的情緒下，建議關注優(yōu)先受益的一體化組件企業(yè)晶澳科技、晶科能源、阿特斯、天合光能、東方日升等。在產(chǎn)業(yè)鏈價格下行過程中，組件價格預期見底的情況下，建議關注有望率先實現(xiàn)價格見底的硅料環(huán)節(jié)。推薦高品質(zhì)N型硅料協(xié)鑫科技、通威股份。
風電&電網(wǎng)：2024年1-2月國內(nèi)新增風電裝機9.89GW，同比+69%，風電持續(xù)高增。3月開始，海上風電開啟海纜及主機招標，1-3月多項海上風電核準也持續(xù)進行，上海出5.8GW海上風電競配，無論從短期需求還是長期空間，海上風電近期都開始持續(xù)催化。考慮到二季度開始，海上風電建設窗口期至，加之此前江蘇、廣東等影響因素正逐步解決，預期2024年海上風電建設會按部就班進行，持續(xù)看好整個海上風電板塊。風電板塊，首推天順風能，其次關注泰勝風能、海力風電、大金重工、天能重工等。關注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、起帆電纜、太陽電纜。關注海風需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份；風電邁向深遠海，重點關注漂浮式風機產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。柔直送出工程所需的換流閥設備，較常規(guī)換流閥技術難度升級，價值量升級，關注特高壓換流閥、直流控制保護系統(tǒng)龍頭許繼電氣、國電南瑞。關注電力設備民營龍頭思源電氣、GIS龍頭平高電氣、電網(wǎng)系統(tǒng)懸瓷絕緣子核心供應商大連電瓷。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發(fā)電站，海外認證豐富，海外需求攀升，率先獲益；其次換流變壓器中國西電、特變電工；有載分接開發(fā)龍頭華明裝備；電力線纜出口企業(yè)華通線纜，配電網(wǎng)板塊企業(yè)許繼電氣、四方股份、金盤科技、思源電氣、國電南瑞、炬華科技、三星醫(yī)療、海興電力、林洋能源、東方電子、國網(wǎng)信通、威勝信息。
氫能：云南省首個綠色氫能源與液態(tài)陽光甲醇示范項目落地曲靖。云南綠色氫能源與液態(tài)陽光甲醇示范項目計劃投資34.2億元，分兩期建設，建設規(guī)模為年產(chǎn)綠氫1.5萬t/a、捕集工業(yè)二氧化碳8.4萬t/a、液態(tài)陽光甲醇6萬t/a；配套建設600MW風光耦合發(fā)電裝置；建設1座加氫、加液態(tài)陽光甲醇、加注混氫燃氣、加油“四合一”加注站；建設零碳物流園；配套投入氫、醇、混氫燃氣新能源車輛662輛。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關注氫氣壓縮機頭部標的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：2024年3月W3儲能相關招標項目總規(guī)模約820MW/2220MWh。根據(jù)索比儲能網(wǎng)，1）招標規(guī)模：3月W3儲能相關招標項目總規(guī)模約820MW/2220MWh。其中，儲能系統(tǒng)招標規(guī)模為47.75MW/95MWh，EPC招標規(guī)模為535.7MW/871.46MWh。2）中標規(guī)模：3月W3儲能相關中標項目總規(guī)模約2100MW/7270MWh。其中，儲能系統(tǒng)中標規(guī)模為50MW/100MWh，EPC中標規(guī)模為210MW/410MWh。3）均價：3月W3 EPC投標均價為1.081元/Wh，儲能系統(tǒng)投標均價為0.613元/Wh。推薦方向：建議關注國內(nèi)外增速確定性較高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)，以及三暉電氣。
新能源車：智己L6搭載全行業(yè)首個準900V超快充半固態(tài)電池，小米SU7Pro/Max版本搭載寧德時代神行/麒麟電池。智己L6將兼具安全、續(xù)航、快充三項特性，其中安全為半固態(tài)電池整包可實現(xiàn)無熱蔓延不起火；續(xù)航可超1千公里；快充則可實現(xiàn)準900V超快充。攜手清陶能源，智己L6將有效緩解新能源車車主的三大核心焦慮。3月28日小米SU7，上市24小時大定達88898臺，其中Pro版本售價24.59萬元，采用94.3kWh寧德時代神行電池，具備830公里CLTC續(xù)航；Max版本售價29.99萬元，采用101kWh寧德時代麒麟電池，具備800公里CLTC續(xù)航。固態(tài)電池穩(wěn)步進展，建議關注三祥新材、東方鋯業(yè)、瑞泰新材、上海洗霸、當升科技、金龍羽。鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈建議關注寧德時代、科達利、億緯鋰能、國軒高科、天賜材料、湖南裕能、德方納米、尚太科技。
風險提示：新能源裝機需求不及預期，新能源發(fā)電政策不及預期，宏觀經(jīng)濟不及預期
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