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公司發(fā)布2023年度報(bào)告
　　2023年盛新鋰能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.51億元，同比-33.96%。2023年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.02億元，同比-87.35%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.26億元，同比-97.72%。其中2023年Q4營(yíng)業(yè)收入13.23億元，同比66.09%、環(huán)比-29.29%；歸母凈利潤(rùn)-3.93億元，扣非歸母凈利潤(rùn)-3.49億元，同環(huán)比均轉(zhuǎn)虧。
　　業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧與礦鹽價(jià)格倒掛相關(guān)，23年碳酸鋰均價(jià)為25.9萬(wàn)元/噸，同比-46.36%；氫氧化鋰均價(jià)26.3萬(wàn)元/噸，同比-43.84%。
　　產(chǎn)銷穩(wěn)步增長(zhǎng)，單噸利潤(rùn)下滑
　　產(chǎn)能產(chǎn)量方面：據(jù)年報(bào)，2023年公司已建成鋰鹽產(chǎn)能7.7萬(wàn)噸和金屬鋰產(chǎn)能500噸（其中致遠(yuǎn)鋰業(yè)：碳酸鋰2.5萬(wàn)噸、氫氧化鋰1.5萬(wàn)噸、氯化鋰0.2萬(wàn)噸；遂寧盛新：氫氧化鋰3萬(wàn)噸；盛新金屬：碳酸鋰/氯化鋰0.5萬(wàn)噸+盛威鋰業(yè)：金屬鋰500噸）；鋰產(chǎn)品產(chǎn)量5.67萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.03%；鋰精礦產(chǎn)量為17.3萬(wàn)噸。
　　銷量方面：2023年鋰鹽銷量5.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.45%。
　　單噸收入及毛利：2023年公司鋰鹽不含稅單噸收入、單噸成本、單噸毛利依次為14.72、12.10、2.62萬(wàn)元/噸。
　　子公司方面：致遠(yuǎn)鋰業(yè)凈利潤(rùn)0.089億元（H1為2.97億元）、遂寧盛新凈利潤(rùn)0.24億元（H1為虧損1億元）、奧伊諾礦業(yè)（業(yè)隆溝鋰礦）凈利潤(rùn)3.59億元（H1為1.75億元）。
　　自有資源逐步擴(kuò)張，保障能力進(jìn)一步增強(qiáng)
　　自有資源：公司現(xiàn)主要持有業(yè)隆溝、木絨鋰礦、津巴布韋薩比星、阿根廷SDLA鹽湖等鋰礦項(xiàng)目。
　　1）業(yè)隆溝鋰輝石礦已于2019年11月投產(chǎn)，原礦生產(chǎn)規(guī)模40.5萬(wàn)噸/年，折合鋰精礦約7.5萬(wàn)噸/年；
　　2）公司擁有薩比星鋰鉭礦項(xiàng)目總計(jì)40個(gè)稀有金屬礦塊的采礦權(quán)證，其中5個(gè)礦權(quán)原礦生產(chǎn)規(guī)模90萬(wàn)噸/年，折合鋰精礦約20萬(wàn)噸/年，已于2023年5月投產(chǎn)；
　　3）公司合計(jì)持有惠絨礦業(yè)48.06%股權(quán)，惠絨礦業(yè)已探明Li2O資源量98.96萬(wàn)噸，平均品位1.62%，正在辦理探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)相關(guān)手續(xù)；
　　4）公司擁有阿根廷SDLA鹽湖項(xiàng)目的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)權(quán)，在產(chǎn)年產(chǎn)能為2500噸LCE；
　　5）公司將推動(dòng)阿根廷Pocitos鹽湖年產(chǎn)2000噸LCE的氯化鋰晶體中試生產(chǎn)線建設(shè)。公司鋰鹽業(yè)務(wù)上游鋰礦石資源的保障力度得到進(jìn)一步增強(qiáng)。
　　包銷資源：與金鑫礦業(yè)、DMCC公司、Pilbara等境內(nèi)外企業(yè)簽署了長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議。
　　冶煉產(chǎn)能穩(wěn)步提升，放量節(jié)奏良好
　　公司現(xiàn)有2.5萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能，4.5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能、0.7萬(wàn)噸氯化鋰產(chǎn)能；另外印尼盛拓1萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能、5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2024年上半年建成投產(chǎn)，項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司鋰鹽產(chǎn)能超13萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步提高。另外盛新金屬規(guī)劃產(chǎn)能為年產(chǎn)1萬(wàn)噸鋰鹽（已投產(chǎn)5000噸），利用鹽湖鋰資源原料生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰或氯化鋰；盛景鋰業(yè)在射洪經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)鋰電產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃建設(shè)2萬(wàn)噸碳酸鋰；盛威鋰業(yè)規(guī)劃金屬鋰1000噸產(chǎn)能，一期600噸金屬鋰項(xiàng)目已建成500噸產(chǎn)能，剩余產(chǎn)能積極建設(shè)中。
　　投資建議：
　　假設(shè)碳酸鋰2024-2026年維持12萬(wàn)元/噸，預(yù)計(jì)公司2024-2026年?duì)I業(yè)收入分別為63.11、97.41、101.70億元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)10.95、15.51、16.62億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.19、1.68、1.80元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為17.1、12.1、11.3倍，維持“增持-A”評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)調(diào)整為35.7元/股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰價(jià)大幅波動(dòng)，需求不及預(yù)期，項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期