>> 東方證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報：光伏博弈中邊際改善，千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動啟動-240402
| 上傳日期： |
2024/4/2 |
大小： |
1338KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,顧高臣,嚴東 |
| 行業(yè)名稱： |
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此報告為加密報告 |
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美國總統(tǒng)大選將在2024年底舉行，光伏政策走向引起國際關(guān)注。在針對中國光伏產(chǎn)品的貿(mào)易壁壘上，雖然拜登政府為反規(guī)避調(diào)查提供兩年豁免期，且在2023年后，美國海關(guān)對UFPLA法案的進口審查力度也明顯放寬，但上述舉措皆是為緩解美國市場短期內(nèi)供不應(yīng)求的問題，而隨著IRA法案大力扶植美國光伏產(chǎn)業(yè)，貿(mào)易壁壘更能加速全球供應(yīng)鏈產(chǎn)能與資金回流美國。隨著后續(xù)選舉進行，可能出現(xiàn)相關(guān)貿(mào)易政策變動。隆基泰睿硅片正式發(fā)布，硅片迎來近十年來重大創(chuàng)新。3月28日，隆基正式對外發(fā)布泰睿硅片產(chǎn)品，并宣布完成大量研發(fā)和系統(tǒng)專利布局，做好了全面生產(chǎn)的準備。該產(chǎn)品是隆基上百位技術(shù)工程師歷時3年潛心研發(fā)的成果，實現(xiàn)了近十年來硅片未有實質(zhì)性創(chuàng)新的突破，成為硅片領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展的風(fēng)向標。
國家發(fā)展改革委國家能源局農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于組織開展“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動”。4月1日，國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于組織開展“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動”的通知。其主要目標為“十四五”期間，在具備條件的縣（市、區(qū)、旗）域農(nóng)村地區(qū)，以村為單位，建成一批就地就近開發(fā)利用的風(fēng)電項目，原則上每個行政村不超過20兆瓦，探索形成“村企合作”的風(fēng)電投資建設(shè)新模式和“共建共享”的收益分配新機制，推動構(gòu)建“村里有風(fēng)電、集體增收益、村民得實惠”的風(fēng)電開發(fā)利用新格局。
中電聯(lián)發(fā)布2023年電化學(xué)儲能數(shù)據(jù)，裝機功率與能量大幅上漲。2024年3月27日，中國電力企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布了《2023年度電化學(xué)儲能電站行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)》。根據(jù)國家電化學(xué)儲能電站安全監(jiān)測信息平臺匯集數(shù)據(jù)，截至2023年底，累計投運電化學(xué)儲能電站958座、裝機25.00GW/50.86GWh。2023年，新增投運電站486座、裝機18.11GW/36.81GWh，總功率同比增長近4倍，超過此前歷年累計裝機規(guī)?？偤?。
電表、變壓器出口增長相對顯著，電力設(shè)備出口有望持續(xù)向好。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)匯總統(tǒng)計，2024年1月和2月我國智能電表出口金額分別達到9.6億/6.72億元，同比增長17.73%/23.97%。2024年1-2月智能電表出口分地區(qū)看，其中歐洲地區(qū)占比約29%、亞洲地區(qū)出口占比約41%、非洲地區(qū)占比約24%。2024年1月和2月我國變壓器出口金額分別達到33.95億/25億元，同比增長21.94%/48.64%。2024年1-2月變壓器出口分地區(qū)看，其中亞洲地區(qū)占比約45%、歐洲地區(qū)占比約23%、南美洲地區(qū)占比約10%、北美洲地區(qū)占比約11%，非洲地區(qū)占比約8%。
投資建議與投資標的
光伏：短周期觸底，邊際改善有望持續(xù)向上的環(huán)節(jié)。建議關(guān)注德業(yè)股份、禾邁股份、昱能科技、通潤裝備、陽光電源等。悲觀預(yù)期下調(diào)整幅度較大，后續(xù)邊際改善預(yù)期逐步清晰環(huán)節(jié)。建議關(guān)注光伏主鏈及輔材相關(guān)環(huán)節(jié)，帝科股份、聚和材料、歐晶科技、福萊特、通威股份、福斯特、海優(yōu)新材。光伏新技術(shù)板塊有望持續(xù)帶來行業(yè)生命力。建議關(guān)注新技術(shù)方向愛旭股份、隆基綠能、帝爾激光、鈣鈦礦、寶馨科技、京山輕機、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、東威科技、海源復(fù)材、廣信材料、飛凱材料、錦富技術(shù)。
儲能：碳酸鋰價格持續(xù)下行，工商業(yè)儲能蓄勢待發(fā)。工商業(yè)儲能環(huán)節(jié)有望受益于核心原材料碳酸鋰價格下行，盈利端峰谷價差穩(wěn)中有升，疊加部分地區(qū)工商業(yè)電力市場化交易打開。建議關(guān)注芯能科技、三暉電氣、江蘇北人、德宏股份。
風(fēng)電：海風(fēng)周期拐點蓄勢待發(fā)，靜待24年海風(fēng)邊際改善?？春蔑L(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈中海風(fēng)相關(guān)度較高環(huán)節(jié)，建議關(guān)注東方電纜、泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能、起帆電纜、振江股份。
電力設(shè)備：國內(nèi)市場增長穩(wěn)定基石，海外出口走向景氣?？春秒娏υO(shè)備環(huán)節(jié)出口業(yè)務(wù)有積極催化環(huán)節(jié)，建議關(guān)注海興電力、三星醫(yī)療、金盤科技、東方電子。
風(fēng)險提示
光伏行業(yè)增長不及預(yù)期；風(fēng)電行業(yè)增長不及預(yù)期；儲能行業(yè)增長不及預(yù)期；電力設(shè)備行業(yè)增長不及預(yù)期。
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