>> 華泰期貨-果蔬品日報：紅棗維持跌勢，主力觸及階段新低-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2405合約7699元/噸，較前一日上漲27元/噸，漲幅0.35%。現貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現貨價格3.4元/斤，與前一日持平，現貨基差AP05-900，較前一日下跌30；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現貨價格3.8元/斤，與前一日持平，現貨基差AP05-100，較前一日下跌30。
市場資訊，現階段產地清明備貨略顯冷清，果農存急售心態(tài)，山東產區(qū)部分低價貨源出貨較前略有增快;目前棲霞80#一二級果農好貨3.0-3.2元/斤80#一二級果農一般貨2.5-2.8元/斤。沂源75#通貨一般貨源1.3-1.5元/斤好貨2.1-2.3元/斤，次果0.6-0.8元/斤。西北產區(qū)走貨緩慢，果農貨實際成交重心略有下滑。目前洛川70#以上果農統(tǒng)貨2.7-3.0元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤:白水70#以上果農一般貨主流價格2.2-2.4元/斤；禮泉75#以上膜袋平原果農貨0.9-1.0元/斤左右；副產區(qū)果農貨走貨速度不快，靜寧70#起步通貨主流價格3.2-3.3元/斤;臨猗75#以上膜富士主流價1-1.2元/斤，以質論價。市場到貨略減，槎龍市場到貨83車左右。
昨日蘋果期貨小幅上漲，整體呈寬幅震蕩的態(tài)勢，產地節(jié)前備貨稍顯冷清，且產地行情分化的現象仍然存在，關注節(jié)日下游具體消費情況。上周山東產區(qū)走貨有所加快，其中三級果走量增加，一二級實際成交有限，產地高價貨源成交優(yōu)先，客商按需采購，價格暫穩(wěn)運行，行情仍顯兩極分化趨勢。周內陜西產區(qū)走貨速度環(huán)比略有加快，產區(qū)好貨資源有限，整體成交尚可，價格仍顯堅挺，中等貨源需求一般，實際成交重心松動，低價次果走貨尚可，市場兩極分化趨勢加劇，產地清明備貨氛圍有所增加，但整體氛圍仍偏清淡。周內山西產區(qū)客商采購謹慎，果農中下等貨交易不多，市場略顯有價無市。遼寧產區(qū)通貨性價比存在，客商尋貨增加，出庫尚可。上周受節(jié)日備貨效應提振，市場整體成交氛圍稍有回暖，優(yōu)質好貨交易為主，關注本周市場到貨情況。預計本周在節(jié)日備貨支撐下，現貨價格暫穩(wěn)運行為主。預計本周隨節(jié)前備貨收尾，中下等貨源或繼續(xù)走弱，關注產銷氛圍變化。本周關注重點：產地去庫情況、客商及果農心態(tài)、銷區(qū)市場交易氛圍、庫存貨源質量問題。
■策略
謹慎看空
■風險
全球經濟衰退（下行風險）；消費不及預期（下行風險）；天氣情況（下行風險）
紅棗觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2405合約11790元/噸，較前一日下跌25元/噸，跌幅0.21%?，F貨方面，新疆產區(qū)一級紅棗報價14.21元/公斤，與前一日持平，現貨基差CJ05+2420，較前一日上漲30；河北一級灰棗現貨價格12元/公斤，與前一日持平，現貨基差CJ05+210，較前一日上漲30。
近期市場資訊，23產季主產區(qū)通貨平均成本在10.60元/公斤，收購末期阿克蘇地區(qū)價格穩(wěn)定在9.80-10.80元/公斤，阿拉爾地區(qū)穩(wěn)定在10.50-11.00元/公斤，喀什地區(qū)參考11.00-11.50元/公斤，采購主力為新疆企業(yè)及期現公司為主，內地客商采購量明顯低于同期。新年度庫存結構不同于往年，剩余貨源多集中在各交割庫、大型企業(yè)期現公司。期現公司根據盤面價格波動進行點價出貨，近期客商接貨意愿一般。河北崔爾莊紅棗交易市場大小車共計到貨20車，市場貨源供應充足，部分持貨商讓利出貨，參考B類低價12.50元/公斤，C類低價11.50元/公斤，存在貨權轉移二次銷售情況，整體成交一般。廣東市場到貨0車市場交易氛圍清淡，客商按需拿貨，冷庫檔口少量出貨。河南市場紅棗價格趨弱，根據接貨成本調整銷售價格，自有貨價格相對穩(wěn)定。
紅棗期價昨日維持跌勢，主力合約再次觸及階段新低，短期基本面來看偏弱，但期價下方空間或因成本支撐有限，注意產區(qū)近期天氣變化對棗樹的影響。大量倉單流出繼續(xù)施壓市場，交割品成為市場主要供應來源；銷區(qū)市場到貨持續(xù)，根據市場消息反饋，實際消化不足五成，下游承接力一般，存在入庫及二次銷售情況。同時低廉貨性價比更高更受客商青睞，現貨價格不斷走低，客商觀望情緒濃厚，疊加淡季特征明顯，拿貨積極性下挫。距離端午備貨尚有一段時間，下游客商囤貨行為減少，若市場持續(xù)供應而消費低迷，現貨價格有繼續(xù)松動的可能；但另一方面，在低價貨源消化后，后期高價貨占據主導，成本端或提供一定支撐。貿易商積極參與基差貿易形式，根據盤面價格變化調整采購計劃，成為盤面價格的平衡器。市場對端午備貨行情仍寄予一定期待，關注買入套保資金是否持續(xù)進場。點價交易平滑盤面波動，延長震蕩時間，端午備貨需求和宏觀情緒或成為盤面變量。
■策略
震蕩偏弱
■風險
地方政府托底政策（上行風險）、高溫干旱天氣（遠月合約上行風險）、全球經濟衰退（下行風險）、消費不及預期（下行風險）
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