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策略摘要
　　09合約逢高做空套保。港口方面，港口庫存仍現(xiàn)實(shí)低位，但隨著伊朗開工恢復(fù)帶來的裝船量回升，預(yù)計(jì)4-5月中國進(jìn)口量逐步回升，且4月仍有下游MTO裝置的檢修可能，港口最緊時(shí)期已過；內(nèi)地方面，煤頭甲醇逐步展開春檢，內(nèi)地工廠庫存快速下降，但上游煤價(jià)偏弱，拖累煤化工板塊。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　港口方面，甲醇太倉現(xiàn)貨基差至05+85，基差走弱。西北周初指導(dǎo)價(jià)基本持穩(wěn)。
　　國內(nèi)開工率小幅震蕩。陜西渭化46萬噸/年產(chǎn)能裝置重啟；內(nèi)蒙古中煤遠(yuǎn)興60萬噸/年于3月26日如期停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長一個(gè)月；榆林兗礦一期60萬噸/年甲醇裝置已停車檢修，預(yù)計(jì)時(shí)長10天左右，二期80萬噸/年煤制甲醇裝置正常運(yùn)行中；內(nèi)蒙古久泰（托縣）200萬噸甲醇裝置計(jì)劃4月21日起檢修，預(yù)計(jì)10天。青海中浩60萬噸/年產(chǎn)能裝置將于2024年4月5日檢修結(jié)束；江蘇斯?fàn)柊?0萬噸/年MTO裝置低負(fù)荷運(yùn)行中，關(guān)注近期變化；恒有能源19.96萬噸/年MTP烯烴裝置于3月17日停車檢修，近期準(zhǔn)備開車。
　　外盤方面，美國LyondellBasell錢納爾維尤93目前裝置恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行；Koch路易斯安娜170近兩日裝置重啟恢復(fù)中；伊朗ZPC甲醇165+165萬噸/年兩套裝置目前負(fù)荷在9成附近運(yùn)行。Sabalan165萬噸/年裝置暫時(shí)6成負(fù)荷運(yùn)行；后續(xù)負(fù)荷變動(dòng)及裝船情況有待持續(xù)跟蹤。
　　策略
　　■ 09合約逢高做空套保。港口方面，港口庫存仍現(xiàn)實(shí)低位，但隨著伊朗開工恢復(fù)帶來的裝船量回升，預(yù)計(jì)4-5月中國進(jìn)口量逐步回升，且4月仍有下游MTO裝置的檢修可能，港口最緊時(shí)期已過；內(nèi)地方面，煤頭甲醇逐步展開春檢，內(nèi)地工廠庫存快速下降，但上游煤價(jià)偏弱，拖累煤化工板塊。
　　 ■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開工擺動(dòng)