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投資要點(diǎn)
　　一、大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)視角，培育新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略意義：當(dāng)前新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入推進(jìn)，世界產(chǎn)業(yè)分工格局正處于深刻變革與調(diào)整中。新的國(guó)際產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)要求我國(guó)抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命重塑全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的機(jī)遇，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，力爭(zhēng)形成系統(tǒng)完整、邏輯嚴(yán)密的長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展框架，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)升級(jí)，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，為制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)提供新引擎，提高我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
　　二、新質(zhì)生產(chǎn)力是構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中重要推動(dòng)力。新質(zhì)生產(chǎn)力服務(wù)于推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展水平的躍升。新質(zhì)生產(chǎn)力以新技術(shù)新應(yīng)用為主要特征，以新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)為主要支撐，指明了我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點(diǎn)，意味著我們要更快擺脫對(duì)傳統(tǒng)增長(zhǎng)路徑的依賴，依靠科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革，提高全要素生產(chǎn)率，有利于建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
　　三、政策注重顛覆性、創(chuàng)新性技術(shù)，加大培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)。新材料產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是兩大核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，以加快新一代信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合為主線,以推進(jìn)智能制造為主攻方向。新質(zhì)生產(chǎn)力錨定在關(guān)鍵性、顛覆性技術(shù)的突破。所謂“新”，是指新質(zhì)生產(chǎn)力不同于一般意義上的傳統(tǒng)生產(chǎn)力，是實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵性顛覆性技術(shù)突破而產(chǎn)生的生產(chǎn)力，是以新技術(shù)、新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)為主要內(nèi)涵的生產(chǎn)力。所謂“質(zhì)”，是強(qiáng)調(diào)在堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)關(guān)鍵性技術(shù)和顛覆性技術(shù)的突破為生產(chǎn)力發(fā)展提供更強(qiáng)勁的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。
　　根據(jù)今年兩會(huì)政府工作報(bào)告相關(guān)內(nèi)容，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力大致有三個(gè)方向，分別是：1.推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)；2.積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)；3.深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。
　　四、央企“鏈主”或加大科技創(chuàng)新。從中央角度看，與大國(guó)核心科技競(jìng)爭(zhēng)力密切相關(guān)“顛覆性技術(shù)、前沿性技術(shù)”是中央層面“新質(zhì)生產(chǎn)力”關(guān)注的重點(diǎn)所在。去年年底中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。這種“顛覆性、前沿性技術(shù)”對(duì)于資本市場(chǎng)而言，可大致分為三大主線：
　　首先，央企科技龍頭或是承接上述前沿性技術(shù)的重要載體，政策后續(xù)預(yù)計(jì)也將圍繞上述主體集中給予資金等方面的支持，將其打造為未來(lái)產(chǎn)業(yè)“鏈長(zhǎng)”。央企在國(guó)內(nèi)外擁有廣泛的資源和渠道，能夠整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研合作和技術(shù)交流。自去年以來(lái)國(guó)新資本等長(zhǎng)線資金一直在增持央企科技ETF，央企科技主線值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　其次，央企對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投入加碼，或催生基于新技術(shù)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育的并購(gòu)重組?？芍攸c(diǎn)關(guān)注電信，國(guó)防軍工等領(lǐng)域的國(guó)央企收購(gòu)動(dòng)向。
　　具體來(lái)看，國(guó)有企業(yè)在補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)短板，鍛造產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)板，捍衛(wèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全、產(chǎn)業(yè)安全上肩負(fù)重任，未來(lái)中央企業(yè)和地方國(guó)資均將以產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長(zhǎng)制”建設(shè)為主要形式，落實(shí)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的相關(guān)任務(wù)。這其中，由央企領(lǐng)軍，聚焦新一代移動(dòng)通信、人工智能、生物技術(shù)、新材料等15個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域方向顛覆行技術(shù)的未來(lái)產(chǎn)業(yè)啟航行動(dòng)或?qū)⒌玫酱罅膭?lì)支持，國(guó)新資本等持續(xù)增持的央企科技ETF亦值得關(guān)注。
　　最后，考慮到中央對(duì)于前沿性技術(shù)的高度重視，以及新一輪大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)下的全球科技革命周期拉開(kāi)序幕，預(yù)計(jì)海外科技映射仍將在今年全年反復(fù)活躍。去年以來(lái)，從ChatGPT到生物制藥，再到人形機(jī)器人，海外科技的最新動(dòng)向催生了較多的TMT主題投資機(jī)會(huì)。當(dāng)下應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注海外科技映射相關(guān)產(chǎn)業(yè)主題機(jī)會(huì)，特別是前沿科技國(guó)產(chǎn)替代相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，宏觀政策調(diào)控不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期；考慮到政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)情緒不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，研究報(bào)告中使用的公開(kāi)資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。