>> 華安證券-電子行業(yè)周報(bào)：中國(guó)廠商在中小尺寸OLED領(lǐng)域份額持續(xù)提升-240406
| 上傳日期： |
2024/4/7 |
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| 3268KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
陳耀波,劉志來(lái),李美賢 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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主要觀點(diǎn):
●本周行情回顧
從指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，本周（2024-04-01至2024-04-03)，上證指數(shù)周漲跌幅+0.9249%，深圳成指漲跌幅為+1.5309%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌幅為+1.2215%，科創(chuàng)50漲跌幅為—0.7838%，中萬(wàn)電子指數(shù)漲跌幅-0.2834%。板塊行業(yè)指數(shù)來(lái)看，表現(xiàn)最好的是面板和電子化學(xué)品，漲幅為5.82%和2.71%，其他電子行業(yè)表現(xiàn)較差，跌幅為-2.51%;板塊概念指數(shù)來(lái)看，表現(xiàn)最好的是顯示面板指數(shù)，漲幅為3.866%，表現(xiàn)最差的是Al算力指數(shù)，跌幅為-3.91%。
●智能手機(jī)應(yīng)用處理(AP-SoC)由貨量在經(jīng)歷了2年的大幅下滑之后，有望在2024年同比反彈增長(zhǎng)9%
3nm創(chuàng)程2024年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)318%，5/4nm創(chuàng)程2024年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)3%.隨著智能手機(jī)原始設(shè)備制造商將其更多產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)向入門級(jí)5G，5/4納米將成為支持先進(jìn)節(jié)點(diǎn)增長(zhǎng)的另一個(gè)長(zhǎng)期節(jié)點(diǎn)，這要?dú)w功于新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)、消費(fèi)者意識(shí)的提高，以及隨著網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的擴(kuò)大對(duì)5G功能需求的增加。2nm工藝技術(shù)目前依然存在諸多不確定因素，蘋果公司在2026年推出的iPhone系列中會(huì)率先裝備2nm芯片。(Counterpoint Research)
2023年全球智能手衰銷量下滑4%，今年將童回增長(zhǎng)
Techlnsights公布報(bào)告是示。2023年全球智能手衰市場(chǎng)出現(xiàn)了有史以來(lái)首次午度銷量下滑，由貨量相比2022午下降4%。但預(yù)計(jì)今年將童國(guó)增長(zhǎng)。TechInsights預(yù)計(jì)2024年全球智能手表銷量將達(dá)到9100萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5%: 2025年增長(zhǎng)率將進(jìn)一步上升至近8%，到2026年將保持在7%以上，然后在預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)放緩。2023-2029年的全球智能手表市場(chǎng)復(fù)合年均增長(zhǎng)率為5%。(TechInsights)
●三星計(jì)劃2025年后在業(yè)界率先進(jìn)入3DDRAM內(nèi)存時(shí)代
三基電子在行業(yè)會(huì)議Memcon2024上衰示計(jì)劃于2025年后在業(yè)界率先進(jìn)入3DDRAM內(nèi)存時(shí)代.DRAM內(nèi)存行業(yè)將于本十年后期將線寬壓縮至10nm以下。而在如此精細(xì)的尺度下，現(xiàn)有設(shè)計(jì)方案難以進(jìn)一步擴(kuò)展，業(yè)界因此正在探索包括3DDRAM在內(nèi)的多種創(chuàng)新型內(nèi)存設(shè)計(jì)。3DDRAM市場(chǎng)有望于2028年達(dá)到1000億美元（當(dāng)前約7240億元人民幣)。為了同其他主要內(nèi)存制造商競(jìng)爭(zhēng)，三星已于今年初在美國(guó)硅谷開設(shè)了一家新的3DDRAM研發(fā)實(shí)驗(yàn)室。(Semiconductor Engineering)
●三星顯示中小尺寸AMOLED面板由貨份額失守50%中國(guó)廠商崛起
三星顯示2022年在這一市場(chǎng)的份額為56%，2023年降至43%，但依舊保持世界領(lǐng)先地位，出貨量3.57億片;京東方(BOE）排名第二，份額從2022年的12%升至15%;LG顯示(LGDisplay）排名第三，份額從11%下降至10%:排名第四的維信諾實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，份額從6%增至9%:天馬同樣從2022年的4%增長(zhǎng)至8%，位居第五。(Omdia)
●今午MiniLED電視出貨亞將首次超越OLED電視
根據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，2023年OLED電視出貨量同比下降20.6%，共計(jì)548萬(wàn)臺(tái);而MiniLED電視則錄得24.7%增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)425萬(wàn)臺(tái)出貨量。而在今年，雖然OLED電視出貨量將恢復(fù)增長(zhǎng)，出貨量達(dá)640萬(wàn)臺(tái);但MiniLED電視的出貨量將進(jìn)一步提升至680萬(wàn)臺(tái)，首次超越OLED電視。( TheElec、洛圖科技)
●今年2024年，純晶朱代工業(yè)將增長(zhǎng)16%;2023年Q4臺(tái)積電占據(jù)閶代工行業(yè)61%市場(chǎng)份額
研究機(jī)構(gòu)Omdia發(fā)布報(bào)告稱，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈在最近幾個(gè)季度進(jìn)行了戰(zhàn)略性庫(kù)存調(diào)整,預(yù)計(jì)2024年全行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到6000億美元。企業(yè)越來(lái)越多地利用人工智能(Al)，推動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體行業(yè)將迎來(lái)充滿希望的發(fā)展軌跡。2023年全球半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷調(diào)整，原因包括宏觀經(jīng)濟(jì)不利以及庫(kù)存調(diào)整。Omdia預(yù)測(cè),2024年全球此晶國(guó)代工行業(yè)收入將增長(zhǎng)16.4%.(Omdia)
2023年第四季度，臺(tái)積電仍無(wú)晶圜代工行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，占據(jù)61%的市場(chǎng)份額。該公司2023年第四季度的收入好于預(yù)期，相比第三季度59%的份額有顯著增長(zhǎng)。受英偉達(dá)(NVIDIA）人工智能GPU需求強(qiáng)勁的推動(dòng)，臺(tái)積電的5nm產(chǎn)能利用率達(dá)到滿負(fù)荷。與此同時(shí)，蘋果公司的iPhone15繼續(xù)推動(dòng)領(lǐng)先的3nm工藝的增長(zhǎng)。在這雙重催化下,7納米以下的營(yíng)收占臺(tái)積電本季度總營(yíng)收的近70%，彰顯了該公司的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。(Counterpoint)
●建議關(guān)注
AI手機(jī)方面建議關(guān)注:立訊精密、卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、艾為電子、統(tǒng)聯(lián)精密、韋爾股份、思特威、京東方、維信諾等。
AIPC方面建議關(guān)注:華勤技術(shù)、春秋電子、聯(lián)想集團(tuán)等。
存儲(chǔ)行業(yè)方面建議關(guān)注:瀾起科技、聚辰股份、普冉股份等。
半導(dǎo)體謾備和部件領(lǐng)城建議關(guān)注:中微公司、盛美上海、中科飛測(cè)、正帆科技等。
面板設(shè)備領(lǐng)域建議關(guān)注:精智達(dá)、精測(cè)電子、華興源創(chuàng)等。
AR/VR產(chǎn)業(yè)鍵建議關(guān)注:立訊精密、兆威機(jī)電、杰普特等。
●風(fēng)險(xiǎn)提示
需求不及預(yù)期，技術(shù)迭代不及預(yù)期
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