>> 廣發(fā)期貨-鋼材期貨周報：假期鋼價仍有回落，關注后市發(fā)債情況-240407
| 上傳日期： |
2024/4/8 |
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| 2974KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王凌翔 |
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期現(xiàn)：截至4月3日，螺紋主力合約收盤價報3463元，較上周下跌16元，華東現(xiàn)貨報價3460元，較上周下跌40元，期貨升水3元；熱軋主力合約收盤價報3659元，周環(huán)比下跌58元，華東現(xiàn)貨報價3740元，較上周下跌200元，期貨貼水81元。上周鋼價繼續(xù)回落，工信部再提平控，短期鋼價或仍隨原料下跌為主，但下方空間暫有限。
利潤：截至4月5日，富寶數(shù)據(jù)顯示，長流程螺紋利潤為29元，周環(huán)比上升了40元。
供給：高爐鐵水回升明顯，五大材產量顯著增加。截至3月22日，鋼材周度產量為1296.8萬噸，周環(huán)比增加3.3萬噸，其中五大材產量849萬噸，周環(huán)比下降0.75萬噸，非五大材產量448.63萬噸，周環(huán)比增加4.02萬噸。而本周數(shù)據(jù)顯示鐵水回升明顯，截至4月5日，五大材產量為865.2萬噸，周環(huán)比增加9.5萬噸。
需求：截至4月5日，五大鋼材表需965.2萬噸，周環(huán)比增加9.95萬噸，其中螺紋表需275.9萬噸，周環(huán)比下降5.3萬噸，熱卷表需330.5萬噸，周環(huán)比增加7.8萬噸。熱卷需求仍好于螺紋，但是發(fā)改委稱將加快投資計劃的下達進度，后市關注地方債券發(fā)行情況。
庫存：截至4月5日，五大鋼材總庫存2241.2萬噸，周環(huán)比下降100萬噸，螺紋總庫存環(huán)比-63萬噸至1155萬噸，熱軋庫存環(huán)比-4.9萬噸至426.4萬噸。五大材開始去庫，螺線因為產量較低沒去庫明顯，卷板類產量較高，去庫緩慢。
觀點：清明節(jié)前下游有一定備貨訴求，現(xiàn)貨成交放量，但是鋼材價格持續(xù)上漲需要真實需求配合。假期期間北方鋼材價格仍有回落，清明節(jié)后主要觀察地方債或者特別國債的發(fā)行情況，當前基本面處于邊際改善過程中，預期的反復或加大鋼價的波動，短期區(qū)間震蕩對待，關注后市粗鋼平控事宜，預計螺紋的波動區(qū)間或在3300-3600，熱卷的波動區(qū)間或在3500-3800。
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