>> 海通證券-絕對收益產(chǎn)品及策略周報：本周429只固收+產(chǎn)品凈值創(chuàng)歷史新高-240409
| 上傳日期： |
2024/4/9 |
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| 1037KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃雨薇,鄭雅斌 |
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固收+產(chǎn)品業(yè)績跟蹤。截至2024.04.03，全市場共有1239只固收+基金，規(guī)模合計17252.71億元。本周（2024.04.01-2024.04.03，下同）共發(fā)行1只新產(chǎn)品?；旌蟼鸵患壔稹⒒旌蟼投壔?、偏債混合型基金、靈活配置型基金、債券型FOF基金和混合型FOF基金本周的業(yè)績中位數(shù)0.11%、0.27%、0.32%、0.25%、0.02%、0.28%，保守型、穩(wěn)健型和激進(jìn)型的基金業(yè)績中位數(shù)分別為0.12%、0.24%、0.35%。截至2024.04.03，共有429只固收+產(chǎn)品的凈值創(chuàng)歷史新高。
大類資產(chǎn)擇時觀點。2024Q2，逆周期配置模型給出的宏觀環(huán)境預(yù)測結(jié)果為Inflation。2024年4月，股票、債券、黃金擇時信號分別為看多、中性、看多，截至4月3日，滬深300指數(shù)、中債國債總財富指數(shù)、上金所AU9999合約4月收益率分別為0.86%、0.09%和1.85%。
行業(yè)ETF輪動觀點。2024年3月，行業(yè)ETF輪動策略建議關(guān)注的行業(yè)ETF為：國泰中證鋼鐵ETF（515210.SH）、國泰中證煤炭ETF（515220.SH）、工銀中證消費服務(wù)ETF（516600.SH）和國泰中證全指證券公司ETF（512880.SH）。ETF組合本周收益1.33%，相對Wind全A指數(shù)超額收益0.34%。本月（2024.04）收益1.33%，相對Wind全A指數(shù)超額收益0.34%。
股債混合策略表現(xiàn)?；诤暧^擇時的股債20/80再平衡策略本周收益0.15%，2024年累計收益2.55%；基于宏觀擇時的股債風(fēng)險平價策略本周收益0.10%，2024年累計收益2.29%；基于宏觀擇時的股、債、黃金風(fēng)險平價策略本周收益0.14%，2024年累計收益2.28%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債20/80再平衡策略本周收益0.37%，2024年累計收益4.82%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債風(fēng)險平價策略本周收益0.16%，2024年累計收益2.87%。
量化固收+策略表現(xiàn)。股票端采用PB盈利、高股息、小盤價值、小盤成長組合，不擇時的股債10/90月度再平衡策略，2024年累計收益分別為1.58%、2.63%、-0.06%、0.21%；不擇時的股債20/80月度再平衡策略，2024年累計收益分別為2.17%、4.30%、-1.14%、-0.62%；基于宏觀動量擇時模型的股債20/80月度再平衡策略，2024年累計收益分別為2.39%、4.54%、-1.04%、-0.80%；股票端采用PB盈利搭配小盤價值或小盤成長組合，基于逆周期配置的股債20/80季度再平衡策略，2024年累計收益分別為2.14%、2.14%。
固收+組合表現(xiàn)。截至2024.04.03，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激進(jìn)型固收+FOF本周的區(qū)間收益分別為0.20%、0.22%、0.42%，最大回撤分別為-0.03%、0.00%、-0.39%；上月（2024.03.03-2024.04.03）的區(qū)間收益分別為0.42%、0.48%、0.57%，最大回撤分別為-0.32%、-0.28%、-2.01%；年初至今（2024.01.02-2024.04.03）的區(qū)間收益分別為1.61%、1.98%、2.84%，最大回撤分別為-0.45%、-0.49%、-4.92%。
風(fēng)險提示。因子失效風(fēng)險，模型誤設(shè)風(fēng)險，歷史統(tǒng)計規(guī)律失效風(fēng)險。
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