>> 華創(chuàng)證券-風電行業(yè)月度跟蹤報告：Q1 1.8GW海纜招標，3月海上風機招標啟動-240409
| 上傳日期： |
2024/4/9 |
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| 1290KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,吳含 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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標量：3月海上風機招標啟動，陸風招標同比+99.6%
風機：3月浙江/山東海風招標啟動，陸風招標同/環(huán)比+99.6%/+83.1%。2024Q1，風電共招標19GW，同比-14.4%；3月風電招標量為11GW，同/環(huán)比+81.5%/+95.7%。從海/陸角度來看，2024Q1海/陸分別招標0.7/18.3GW，同比-77.8%/-3.9%。3月海風招標0.7GW，同比-21.8%，月內招標項目位于浙江/山東?。魂戯L招標量為10.3GW，同/環(huán)比+99.6%/+83.1%。
海纜：Q1浙江/海南/廣東啟動海纜招標，共1.8GW。2024Q1，1.8GW海風項目招標送出纜及場內纜，分別為廣東省大唐南澳勒門I擴建項目；浙江省瑞安1號及玉環(huán)2號項目；海南省儋州120萬千瓦海風項目一期。浙江/海南/廣東省海纜招標規(guī)模分別為0.8/0.6/0.4GW。
中標量：3月0.9GW海纜開標，陸上風機中標環(huán)比+60.5%
風機：3月0.3GW廣西海風中標，陸風中標環(huán)比+60.5%。2024Q1，風電中標10.4GW，同比-30.7%；3月風電中標3.9GW，同/環(huán)比-34%/+52.8%。從海/陸角度來看，2024Q1海/陸中標量分別為1.2/9.2GW，同比-46.4%/-28.1%；3月海風中標量為0.3GW，同/環(huán)比-42.2%/-4.9%；陸風中標量為3.7GW，同/環(huán)比-33.2%/+60.5%。本月中標海風項目為廣西防城港海上風電示范項目A場址（標段二）。
海纜：3月0.9GW海風項目海纜開標，由起帆/東纜中標。2024Q1，送出纜/場內纜分別中標1.8/2.1GW，同比+39.7%/+95.5%。3月廣東省大唐南澳勒門I海風擴建項目（354MW）220kV及66kV海纜由起帆電纜中標；浙江省華能玉環(huán)2號海風項目（508MW）220kV及66kV海纜由起帆電纜和東方電纜中標。
中標價：3月海風中標價格回暖，環(huán)比+1.3%。3月陸上風機加權中標均價為1437元/kW，環(huán)比-6.3%；海上風機加權中標均價為2834元/kW，環(huán)比+1.3%。
從整機商角度來看，陸風方面，2024Q1上氣中標均價已低至915元/kW，中車/運達/金風中標均價則維持較高水平，分別為1695/1656/1550元/kW，價差較大；海風方面，明陽中標均價較低，為2812元/kW，東方中標均價則高達3400元/kW。
投資建議：2024年以來，廣東、浙江、福建等地多個海風項目獲得核準，國內海風項目推進速度加快，有望迎來密集開工期；疊加海外市場的增量空間及海風產業(yè)鏈顯著超額的成長性，建議關注海纜/塔樁產業(yè)鏈相關標的，如中天科技、東方電纜、亨通光電、起帆電纜、大金重工、泰勝風能、天順風能等。
風險提示：風電裝機不及預期，海外市場開拓不及預期，大宗商品價格波動
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