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小米SU7強勢破圈，“人車家”拼圖正式完成，華為問界新M7官降，智界S7開啟大規(guī)模交付。近日，小米汽車首款車型SU7正式上市，售價21.59-29.99萬元，小米汽車正式上市標志著小米“人車家全生態(tài)”正式閉環(huán)，上市24小時大定突破88898臺，小米“人車家”拼圖正式完成，我們認為基于小米的供應鏈整合能力、出色的軟硬件一體解決方案、優(yōu)秀的渠道鋪設能力及品牌效應，小米SU7強勢破圈帶動新一輪產(chǎn)品周期并促進行業(yè)景氣度整體向上。華為問界新M7官降，訂單持續(xù)超預期；智界S7已解決交付問題，開啟大規(guī)模交付，智界S7將進一步填補華為智選車的產(chǎn)品矩陣版圖，。
　　重點品牌跟蹤：1）銷量跟蹤：24年3月第4周（240318-240324）新勢力品牌周銷量數(shù)據(jù)來看，特斯拉穩(wěn)居第一，銷量13700輛；問界7300輛；理想汽車6700輛。蔚來、小鵬周銷量為0.22萬輛。2）終端優(yōu)惠＆交付周期跟蹤：特斯拉：4月1日上調(diào)Model Y全系價格5000元，4月1日，鴻蒙智行App顯示，問界新M7入門版車型——M7 Plus大五座后驅(qū)版售價從24.98萬元起下調(diào)2萬元至22.98萬元。問界新M7 Max五座后驅(qū)智駕版從原價28.98萬元調(diào)整為27.98萬元，科技舒享包依舊贈送。
　　投資建議:我們在開年后率先看好反彈，汽車行業(yè)新春展望報告里提出的“新一輪產(chǎn)品周期開啟”邏輯不斷演繹；2.28板塊大跌，分歧時刻，我們又提出“年度行情，只是開始”正在持續(xù)驗證。行業(yè)景氣度向上拐點已至，并有望快速提升。我們維持汽車行業(yè)“推薦”評級。重點推薦3條產(chǎn)業(yè)鏈主線：
　　1）華為汽車&產(chǎn)業(yè)鏈：問界24年3月交付31727輛，同比+768%，環(huán)比+51%。重點公司：賽力斯、長安汽車、星宇股份、文燦股份、博俊科技、滬光股份、華陽集團、上聲電子。
　　2）理想汽車&產(chǎn)業(yè)鏈：24年3月交付28984輛，同比+39%，環(huán)比+43%。重點公司：保隆科技、德賽西威、繼峰股份、伯特利、新泉股份。
　　3）特斯拉&人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈：特斯拉FSD正式取消“測試版”標簽，改為FSD（Supervised）。Cyber Truck開啟全球交付，目前預訂量已過200萬輛，Red Wood定位緊湊型跨界車，預計將于2025年投產(chǎn)，伴隨著人形機器人進展顯著，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進度預期改善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進度在AI加持下將進一步提速，特斯拉將進入新的增長通道。重點公司：新泉股份、銀輪股份、愛柯迪、旭升集團。
　　風險提示：汽車銷量不及預期；汽車出口不及預期；主機廠價格戰(zhàn)加劇超出預期；原材料大幅波動超出預期；新技術滲透率提升不及預期。